Solvabiliteit II: het EU Prudentieel Kader voor Verzekeringen

Solvabiliteit II vervangen een patchwork van nationale toezichtsregelingen voor verzekeringen en EU-minimumharmonisatierichtlijnen uit 1973. Het oude systeem, informeel Solvabiliteit I genoemd, was gebaseerd op vaste-factor kapitaalvereisten zonder directe relatie tot het werkelijke risicoprofiel van een onderneming. Premieinkomsten en schadereserves dienden als eenvoudige proxy voor vereist kapitaal. Half jaren 2000 werd dit systeem algemeen erkend als ontoereikend om de risico's van moderne verzekeringsgroepen met complexe actief-passiefbeheer, derivatengebruik en grensoverschrijdende herverzeking in te schatten.

Het Solvabiliteit II-project, gelanceerd onder het Lamfalsusyproces, steunde op het in het bankwezen gebruikte Basel II/III-kader en op werk van de International Association of Insurance Supervisors. De centrale innovatie is een economische, marktwaarde-waardering van de volledige balans - activa en passiva - en een risicogeijkt Solvabiliteitskapitaalvereiste. De richtlijn werd aangenomen op 25 november 2009 en gepubliceerd in PB L 335 op 17 december 2009.

De richtlijn is gebaseerd op Artikelen 47(2) en 55 EG-Verdrag (thans Artikelen 53(1) en 62 VWEU), de bepalingen van de interne markt voor het opstarten en uitoefenen van zelfstandige activiteiten. Deze werd aangenomen via de medebeslissingsprocedure. De gestelde primaire doelstelling, opgenomen in artikel 27, is de bescherming van polishouders en begunstigden. Financiële stabiliteit en faire markten zijn secundaire doelstellingen en mogen polishoudersbescherming niet overschrijden (artikel 28). Deze hiërarchie is doorgevoerd in het gehele toezichtskader: een toezichthouder kan inactiviteit niet rechtvaardigen op grond van financiële stabiliteit wanneer polishoudersbescherming tussenkomst vereist.

Omnibus II (Richtlijn 2014/51/EU) wijzigde Solvabiliteit II later, vooral door invoering van een pakket langetermijngaranties, verlenging van de transponeringstermijn tot 31 maart 2015 en vaststelling van 1 januari 2016 als toepassingsdatum. Een verder grote herziening (Solvabiliteit II 2020-herziening) leidde tot Richtlijn 2025/2 die verschillende bepalingen, waaronder de langetermijngarantiemaatregelen en evenredigheidskader, wijzigde.

Solvabiliteit II is gestructureerd rond drie onderling afhankelijke pijlers die samen een uitvoerig toezichtssysteem vormen:

• Pijler 1 behandelt kwantitatieve financiële vereisten: marktconsistente waardering van technische voorzieningen, een gelaagd eigen vermogensstelsel, het Solvabiliteitskapitaalvereiste (SCR) gekalibreerd op 99,5% Value-at-Risk over één jaar, het Minimumkapitaalvereiste (MCR) als absolute ingrepen drempel, en het voorzichtigheidsbeginsel voor beleggingen.
• Pijler 2 behandelt governance- en toezichtsvereisten: het verplichte bestuursorganisatiesysteem waaronder vier kernfuncties, de Beoordeling van Eigen Risico en Solvabiliteit (ORSA), fit-and-proper vereisten voor sleutelposten, het toezichtsherziening proces, en de mogelijkheid tot kapitaaltoeslag.
• Pijler 3 behandelt openbare en toezichtstransparantie: het jaarlijkse Solvabiliteits- en Financieel Toestandverslag (SFCR) en Regelmatige Toezichtraportage (RSR) met betrekking tot governance, waardering, risico's, risicobeheer en kapitaalstructuur.

Technische voorzieningen vertegenwoordigen het bedrag dat een onderneming zou nodig hebben om haar verzekeringen en herverzekeringsverplichtingen op dat moment over te dragen aan een ander bedrijf in een transactie op afstand (Artikel 76(2)). Zij moeten marktconsistent zijn en worden berekend als de som van een best estimate en een risicotoeslag (Artikel 77(1)).

Basiseigen vermogen (Artikel 88): (1) overschot van activa over passiva beide gewaardeerd onder artikel 75; en (2) ondergeschikte schulden. Accessoir eigen vermogen zijn posten die kunnen worden opgevraagd ter opvang van verliezen die niet basiseigen vermogen zijn - waaronder niet inbetaalde aandelen, kredietbrieven en garanties (Artikel 89). Deze vereisen voorafgaande goedkeuring door toezichthouders (Artikel 90). Overschotfondsen -- ingehouden winsten niet beschikbaar gesteld voor distributie -- worden geacht Tranche 1 te zijn waar zij aan de permanentiecriteria voldoen (Artikelen 91 en 96).

De SCR moet minimaal het volgende dekken:

• Niet-leven verzekeringsrisico
• Leven verzekeringsrisico
• Gezondheidsverzekeringsrisico
• Marktrisico
• Kredietrisico (tegenpartij-wanbetalingsrisico)
• Operationeel risico -- omvat juridisch risico maar sluit strategisch en reputatierisico uit

Standaardformule SCR = Basis SCR + operationele risicokostenpost + aanpassing voor verliesabsorberingscapaciteit van technische voorzieningen en uitgestelde belastingen (Artikel 103). De Basis SCR (Artikel 104) groepeert vijf risicomodules met een correlatiekaart, elk gekalibreerd op 99,5% VaR één-jarig (Artikel 104(4)):

• Niet-leven verzekeringsrisicomodule (Art. 105(2)): sub-modules voor premie- en reserverisico en catastroferisico.
• Leven verzekeringsrisicomodule (Art. 105(3)): sub-modules voor sterfte, levenszekerheid, invaliditeit/morbiditeit, levensverzekeringkosten, herziening, lapse en leven-catastroferisico.
• Gezondheidsverzekeringsrisicomodule (Art. 105(4)): behandelt kosten-, schadeclaims en epidemie/catastroferisico.
• Marktrisico-module (Art. 105(5)): sub-modules voor rente, aandelen, eigendom, spread, valuta en marktrisico-concentraties.
• Tegenpartij-wanbetalingsrisico-module (Art. 105(6)): behandelt herverzekeringingen, securitisaties, derivaten en tussenpersoneel-vorderingen.

Sleutel-kalibratieconstraints: de operationele risicokostenpost is beperkt tot 30% van de Basis SCR voor niet-leven bedrijf (Art. 107(3)); de aandeelsymmetrische aanpassing mag niet meer dan plus of min 10 procentpunten van de standaardpost afwijken (Art. 106(3)).

Bedrijven kunnen een onderdeel van standaardformuleparameters vervangen door bedrijfsspecifieke parameters afgeleid van hun eigen gegevens, onderworpen aan toezichtsgoedkeuring (Art. 104(7)).

Volledige of gedeeltelijke interne modellen kunnen de standaardformule vervangen na toezichtsgoedkeuring (Artikel 112). Gedeeltelijke modellen kunnen een of meer risicomodules of sub-modules, of specifieke bedrijfsonderdelen dekken (Artikel 112(2)). Vijf goedkeuringsnormen moeten worden voldaan:

• Gebruikstest (art. 120): Het model moet veel worden gebruikt in risicobeheer en besluitvorming en een belangrijke rol spelen in het bestuursorganisatiesysteem.
• Statistische kwaliteitsnormen (art. 121): Methoden actuarieel en statistisch gezond; gegevens nauwkeurig, volledig en minstens jaarlijks bijgewerkt.
• Kalibratienormen (art. 122): Resultaten equivalent aan de 99,5% VaR één-jarige maat; alternatieve maten alleen toegestaan waar resulterend kapitaal equivalente polishoudersbescherming biedt.
• Validatienormen (art. 124): Regelmatige validatiecyclus waaronder back-testing, statistische testing en gevoeligheidsanalyse.
• Documentatienormen (art. 125): Volledige documentatie van theorie, aannames en bekende beperkingen.

Na goedkeuring vereist terugkering naar de standaardformule behoorlijk gegronde omstandigheden en toezichtsgoedkeuring (Artikel 117). Een kapitaaltoeslag kan worden opgelegd waar het risicoprofiel van de standaardformule aanzienlijk afwijkt van aannames en interne modellering ongepast of in ontwikkeling is (Artikel 37).

Alle activa moeten conform het voorzichtigheidsbeginsel worden beheerd (Artikel 132). De sleutelvereisten zijn:

• Alleen in activa beleggen waarvan risico's op passende wijze kunnen worden geïdentificeerd, gemeten, gemonitord, beheerd, gecontroleerd en gerapporteerd.
• Activa moeten veiligheid, kwaliteit, liquiditeit en rendabiliteit van de portefeuille als geheel waarborgen.
• Activa ter dekking van technische voorzieningen moeten passend voor de aard en duur van de verplichtingen en in het belang van polishouders en begunstigden worden belegd.
• Derivaten zijn alleen toegestaan ter vermindering van risico of faciliteit doelmatig portefeuillebeheer.
• Ongereguleerde marktactiva moeten op voorzichtige niveaus worden gehouden; activa moeten passend gediversificeerd zijn.

Kritisch bepaalt Artikel 133 dat lidstaten bedrijven niet mogen verplichten in bepaalde categorieën activa te beleggen (geen verplichte activaallocatie) en niet voorafgaande goedkeuring of systematische melding van beleggingsbeslissingen kunnen eisen. Deze op beginselen gebaseerde benadering vervangen de prescriptieve activa-per-activa grenzen van Solvabiliteit I.

Elke onderneming moet een doeltreffend bestuursorganisatiesysteem hebben dat voorziet in gezond en voorzichtig beheer van haar activiteiten (Artikel 41). Het systeem moet evenredig zijn aan de aard, omvang en complexiteit van de werkzaamheden van de onderneming. Het moet omvatten: adequate organisatiestructuur met duidelijke verantwoordelijkheidstoedeling; transparante besluitvormingsprocessen; schriftelijke beleidsregels voor risicobeheer, interne controle, interne audit en outsourcing jaarlijks herzien; en continuïteits- en noodplannen.

De raad van bestuur draagt uiteindelijke verantwoordelijkheid voor het bestuursorganisatiesysteem en voor voortdurende Solvabiliteit II-nalevingsgarantie.

Coördineert de berekening van technische voorzieningen; waarborgt geschiktheid van methodologieën, onderliggende modellen en aannames; beoordeelt de toereikendheid en kwaliteit van gegevens; vergelijkt best estimates tegen ervaring; stelt raad van bestuur en toezichthouders in kennis van betrouwbaarheid en geschiktheid van de technische voorzieningenberekening; spreekt zich uit over het algemeen beleidsvoornemen en de geschiktheid van herverzekeringsinstellingen.

Meerdere bestuursorganisatiefuncties kunnen in kleinere bedrijven worden gecombineerd -- behalve de interne auditfunctie, welke te allen tijde onafhankelijk moet blijven (Overweging 32).

Alle personen die daadwerkelijk de onderneming leiden of andere sleutelfuncties vervullen moeten te allen tijde: (a) beroepsmatig gekwalificeerd, deskundig en ervaren relatief ten opzichte van hun rol (fit); en (b) van goed reputatie en integriteit (proper). Dit zijn voortdurende vereisten: een persoon die ermee ophoudt deze te vervullen moet worden vervangen. Wijzigingen in sleutelposten moeten aan de toezichthouder worden gemeld.

Bedrijven blijven volledig verantwoordelijk voor het vervullen van al hun verplichtingen bij outsourcing. Outsourcing van kritieke of belangrijke functies mag niet: kwaliteit van het bestuursorganisatiesysteem benadelen; operationeel risico verhogen; toezichtsmogelijkheden ondermijnen; voortdurende dienstverlening aan polishouders ondermijnen. Toezichthouders moeten vooraf in kennis gesteld worden van outsourcing van kritieke of belangrijke functies.

Hoofdstuk I (art. 1-13): Onderwerp, werkingsgebied, definities. Artikel 2 defineert werkingsgebied als alle directe leven en niet-leven verzekering en herverzeking bedrijven gevestigd in de EU. Artikel 3 sluit wettelijke socialezekerheidsstelsels uit. Artikel 4 sluit kleine bedrijven uit met bruto premieinkomsten onder EUR 5 miljoen, technische voorzieningen onder EUR 25 miljoen, geen aansprakelijkheid/krediet/borgactiviteiten en herverzeking onder EUR 0,5 miljoen of 10% van bruto premies -- maar alleen waar geen drempel drie opeenvolgende jaren is overschreden. Artikel 13 voorziet in 39 definities, waaronder kwalificatieholding (10% of meer van kapitaal of stemrechten).

Hoofdstuk II (art. 14-26): Opstarten van activiteiten. Vergunning is vereist voordat verzekerings- of herverzekeringactiviteiten kunnen beginnen (Artikel 14). Een enkele EU-vergunning dekt zowel vrijheid van vestiging als vrijheid om diensten over alle lidstaten te verlenen (Artikel 15). Vergunningvoorwaarden omvatten: beperking van doelstellingen; werkingsschema dat financiële gezondheid aantoont; eligible basiseigen vermogen minstens gelijk aan de absolute MCR-vloer; naaleving van bestuursorganisatie.

Hoofdstuk III (art. 27-39): Toezichtsautoriteiten. Primair toezichtsdoel: polishouder- en begunstigdebescherming (Art. 27). Thuislid-staat draagt exclusieve financiële toezichtsverantwoordelijkheid voor de gehele bedrijfstak (Art. 30). Algemene toezichtsmachten omvatten preventieve en corrigerende maatregelen, ter plaatse inspecties en informatieverzoeken die uitstrekken tot uitbestede dienstverleners (Art. 34). Kapitaaltoeslag-mogelijkheid (Art. 37) is een ultimo middel volgende het toezichtsherziening proces.

Hoofdstuk IV (art. 40-74): Voorwaarden voor bedrijfsvoering. De governance-pijler (art. 41-50), openbare openbaakmakingspijler (art. 51-56), kwalificatie-holdings (art. 57-63), beroepsgeheim en informatieuitwisseling (art. 64-71) en accountantsplichten (art. 72). Accountants moeten snel MCR/SCR niet-naleving en weiering jaarrekeningen te certificeren aan toezichthouders rapporteren.

Hoofdstukken VI-VIII (art. 75-177): Kwantitatieve vereisten en grensoverschrijdende bedrijfsvoering. De hierboven behandelde Pijler 1 kern. Hoofdstuk VII (art. 136-144) behandelt de interventieschaal voor bedrijven in moeilijkheden. Hoofdstuk VIII (art. 145-177) behandelt vrijheid van vestiging via filialen (driemandensduidingsperiode) en vrijheid diensten aan te bieden (eenmaandsmelding). Filialen van derde-landen moeten activa aanhouden gelijk aan minstens de helft van de absolute MCR-vloer en één-kwart als zekerheid deponeren (Art. 162).

Rome I van toepassing op verzekeringsovereenkomsten (Art. 178). Lidstaten mogen niet voorafgaande goedkeuring of systematische melding van polisvoorwaarden of premieschalen verlangen (art. 181-182), hoewel levensondernemingen verplicht kunnen worden actuariële fundamenten ter naleving-controle mee te delen. Levensverzekeringspolishouders moeten voorcontractuele informatie over voordelen, voorwaarden, opties en unitbinding ontvangen; een 14-30-daagse heroverweging geldt voor individuele levensverzekeringen (Art. 186).

Niet-leven specifieke bepalingen dekken gemeenschapsco-verzekering voor grote risico's (art. 190-196), toeristenhulp als klasse 18 (Art. 197), rechtsbijstandverzekering (art. 198-205 -- onafhankelijk schadeclaimbeheer en vrije advocaatkeuze gegarandeerd) en gezondheid als alternatief voor maatschappelijke zekerheid (Art. 206). Voertuigen met bijzondere doeleinden vereisen voorafgaande toezichtsgoedkeuring (Art. 211).

Alleen competente autoriteiten van de thuislid-staat kunnen saneringsbeslissingen nemen of liquidatieprocedures openen (art. 269, 273). Beide worden automatisch erkend en effectief in heel de EU zonder formaliteiten. Verzekeringsclaims hebben voorrang boven andere vorderingen bij liquidatie (Art. 275). Toezichthouders van alle andere lidstaten moeten dringend in kennis gesteld worden van saneringsbeslissingen. De Titel bouwt voort op het wederzijdse erkenningsprincipe ingesteld door Dir. 2001/17/EG, welke Solvabiliteit II herschikt.

Groeptoezicht onder Titel III is aanvullend op solo-toezicht -- het vervangt het niet (Artikel 213). Deelnemende bedrijven in een verzekerings- of herverzekeringgroep moeten waarborgen dat eligible eigen vermogen binnen de groep te allen tijde minstens gelijk is aan de groep SCR (Artikel 218(1)). De groep SCR moet minstens jaarlijks worden berekend; voortdurende controle is vereist.

Twee berekeningsmethoden zijn beschikbaar:

• Methode 1 (standaard, art. 230-232): Boekhoudkundige consolidatie. De groep SCR wordt berekend op basis van geconsolideerde jaarrekening. De geconsolideerde groep SCR moet minstens gelijk zijn aan de som van individuele MCR's -- deze kan niet lager zijn dan de worst-case vloer.
• Methode 2 (alternatief, art. 233-234): Aftrekking en aggregatie. De groep SCR is de som van individuele SCR's op evenredige aandelen. Gebruikt waar Methode 1 niet passend is.

Dubbeltelling van eigen vermogen over groepsentiteiten is verboden (art. 222-223). Reciprocale financiering -- intra-groep creatie van eigen vermogen -- is uitgesloten.

Waar een groep geleid wordt door een derde-landsmoeder, verifiëren toezichthouders of het groeptoezicht van het derde-land equivalent is aan Titel III. De Commissie kan formeel equivalentie beoordelen. Waar equivalent, vertrouwen toezichthouders op het derde-land regime. Waar niet equivalent, is artikel 218-258 mutatis mutandis van toepassing -- d.w.z., het EU groeptoezicht kader wordt toegepast alsof de EU toezichthouder de groeptoezichthouder was.

Equivalentiebesluiten zijn vastgesteld voor Zwitserland, Bermuda, Japan en diverse andere rechtsgebieden, waardoor wezenlijke afzien op die regimes voor groepen daar gevestigd mogelijk wordt.