Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte el Reglament (UE) núm. 600/2014 del Parlament Europeu i del Consell de 15 de maig de 2014 sobre els mercats d'instruments financers i pel qual es modifica el Reglament (UE) núm. 648/2012 [E0001], i en particular l'apartat 6 de l'article 4, l'apartat 2 de l'article 7, el tercer paràgraf, l'apartat 7 de l'article 14, el tercer paràgraf, l'apartat 3 de l'article 20, el tercer paràgraf, l'apartat 3 de l'article 22, el segon paràgraf i l'apartat 3 de l'article 23, el tercer paràgraf del mateix,,
Atenent que:
(1) Tenint en compte l'experiència adquirida amb l'aplicació del Reglament delegat de la Comissió (UE) 2017/587 [E0002], la identificació de l'aplicació inconsistent de disposicions que es basen en si una transacció és "formació no-preu" i tenint en compte els canvis en les pràctiques comercials a causa de l'evolució tecnològica i les adaptacions del comportament dels participants en el mercat que permeten publicar informació amb un retard més curt, cal modificar determinades disposicions d'aquest Reglament delegat.
(2) El concepte de les operacions de formació de no preus, que és rellevant per a l'aplicació de l'exempció negociada, l'obligació de negociació d'accions, així com l'exempció dels requisits de transparència post-comercial per a les transaccions bilaterals, ha estat interpretat de manera diferent per les entitats sota supervisió, la qual cosa ha portat a la publicació inconsistent d'informació de transparència post-comercial.Per millorar la transparència, la qualitat de les dades i, en última instància, per facilitar l'agregació de dades, cal simplificar i aclarir el règim de presentació d'informes aplicable a les transaccions de capital. Per evitar la interpretació divergent, s'han d'alinear les diverses disposicions que es basen en el concepte de les transaccions de formació de no preus tant en el Reglament Delegat (UE) 2017/587 com en el Reglament Delegat de la Comissió (UE) 2017/590 [E0003], que tracta de la presentació d'informes de les transaccions a les autoritats competents.
(3) Alineant el concepte de no-preu formant transaccions amb aquest concepte en el Reglament Delegat (UE) 2017/590 fa redundant la definició de "donar transaccions" o "donar en transaccions", ja que aquesta definició només es va utilitzar en les disposicions que tracten d'aquest concepte.A més, la definició de "operacions de finançament de seguretat" no s'utilitza en aquest Reglament Delegat.
(4) Tot i que la transparència prèvia al comerç en els instruments de renda variable i similars va augmentar a causa de l'aplicació del Reglament delegat (UE) 2017/587, el nivell de transparència prèvia al comerç en temps real continua sent baix per als fons de canvi (ETFs), la qual cosa és conseqüència d'un percentatge significatiu de les transaccions de la ETF, tant en termes del nombre d'operacions com del volum negociat, que actualment es beneficia d'una renúncia, en particular la gran en l'exempció d'escala, tal com preveu l'article 4(1), punt (c), del Reglament (UE) núm. 600/2014. Per tant, l'objectiu d'aquesta regulació d'augmentar la transparència prèvia al comerç en el mercat de la ETF, és necessari augmentar el llindar de transparència prèvia al comerç en temps real aplicable als ETF.
(5) De la mateixa manera, el nivell de transparència post-comerç per als ETF continua sent baix, amb la proporció de publicació ajornada de les transaccions en ETF sent significativament més alta que per a les accions i altres instruments de renda variable. Per assegurar que més transaccions en ETF estan subjectes a requisits de transparència post-comerç en temps real, cal augmentar la mida mínima de qualificació de les transaccions en ETF que tenen dret a un ajornament de 60 minuts. Aquest augment del llindar reflecteix el saldo adequat entre augmentar la transparència en temps real i garantir una protecció suficient contra les possibles conseqüències negatives de mostrar grans comandes.
(6) Els participants en el mercat han estat interpretant de manera diferent els requisits de transparència previs al comerç per als sistemes de comerç híbrid, la qual cosa ha donat lloc a una transparència incoherent abans del comerç revelada pels operadors d'aquests sistemes. Els sistemes híbrids són sistemes que combinen dos o més sistemes de comerç. Per garantir que aquests operadors revelin informació adequada sobre transparència prèvia al comerç de manera coherent en tota la Unió, s'haurien d'introduir requisits de transparència prèvia al comerç per als sistemes de comerç híbrid que garanteixin que els requisits de transparència prèvia al comerç estan alineats amb els dels sistemes individuals dels quals es compon el sistema híbrid.
(7) Els desenvolupaments tecnològics i de mercat, com l'augment de l'ús de sistemes amb menys latència, permeten als participants del mercat proporcionar informació sobre les transaccions en un moment anterior del temps. Tenint en compte això, la possibilitat de publicar informació post-comercial ajornada no més tard del migdia del dia següent de negociació per a les transaccions executades menys de 2 hores abans del final de la jornada comercial és innecessàriament llarga. Per assegurar la publicació oportuna de la informació post-comerç, és necessari reduir aquest període a no més tard de les 9 del matí hora local del dia següent de negociació.
(8) 8) Els espais comercials, els acords de publicació aprovats (APAs) i les empreses d'inversió no interpreten de manera coherent els requisits relacionats amb la divulgació d'informació sobre transparència post-comercial al públic i la informació que ha de proporcionar-se a l'Autoritat Europea de Valors i Mercats (AEVM) i les autoritats competents a l'efecte dels càlculs de transparència, la qual cosa soscava la usabilitat d'aquesta informació i la qualitat i exactitud dels càlculs de transparència basats en les dades presentades. Per a promoure l'aplicació coherent dels requisits de transparència post-comercial en tota la Unió, és necessari especificar encara més el contingut de les sol·licituds de dades i, en particular, els detalls que han de ser divulgats pels centres comercials, els APA i els proveïdors de cinta consolidada quan informen de dades de referència i dades quantitatives a ESMA i les autoritats competents.
(9) El Reglament delegat (UE) 2017/587 hauria de modificar-se en conseqüència.
(10) Per permetre que els centres comercials, els APA i les empreses d'inversió implementin els canvis necessaris en els seus sistemes, s'han d'aplicar determinades modificacions introduïdes per aquest Reglament a partir de l'1 de gener de 2024, per garantir la seguretat jurídica i la continuïtat de les operacions executades abans de l'1 de gener de 2024, però que es publiquen o modifiquen després d'aquesta data, els articles 2, 6 i 13 i l'Annex I al Reglament Delegat (UE) 2017/587, segons sigui aplicable el 31 de desembre de 2023, han de continuar aplicant-se a aquestes operacions.
(11) Aquest Reglament es basa en el projecte de normes tècniques reglamentàries presentades a la Comissió per la AEVM.
(12) la AEVM ha realitzat consultes públiques obertes sobre el projecte de normes tècniques reguladores en què es basa aquest Reglament, ha analitzat els possibles costos i beneficis relacionats i ha sol·licitat l'assessorament del Grup d'actors de valors i mercats establert d'acord amb l'article 37 del Reglament (UE) núm. 1095/2010 del Parlament Europeu i del Consell [E0004],
HA ADOPTAT AQUEST REGLAMENT:
El Reglament delegat (UE) 2017/587 es modifica de la següent manera:(1) en l'article 1, s'eliminen els punts (2) i (3);(2) L'article 2 es modifica de la següent manera:(3) L'article 6 es modifica el següent:(4) en l'article 7, s'eliminen els punts (b), (c) i (d);(6) en l'article 15, (3), el punt (b) se substitueix pel següent:(7) L'article 17 es modifica de conformitat amb l'Annex I d'aquest Reglament;(9) L'Annex II es modifica de conformitat amb l'Annex II d'aquest Reglament;(10) El text establert en l'Annex III d'aquest Reglament s'afegeix com a Annex IV.
Un ordre respecte a un ETF es considerarà gran en escala on l'ordre és igual o superior a 3000000 euros.";
Les autoritats competents, els operadors de mercat i les empreses d'inversió, incloses les empreses d'inversió que operen en un lloc de negociació, han d'utilitzar la informació publicada d'acord amb l'apartat 1 de l'article 1, els punts (a) i (c) i l'article 14, apartats 2 i 4 del Reglament (UE) núm. 600/2014, per al període comprès entre el primer dilluns d'abril de l'any en què es publica la informació i el dia abans del primer dilluns d'abril de l'any següent.";
Quan la AEVM o les autoritats competents requereixin informació de conformitat amb l'article 22 del Reglament (UE) núm. 600/2014, els centres comercials, APA i CTPs proporcionaran aquesta informació de conformitat amb l'Annex IV d'aquest Reglament.
Quan la grandària del comerç determinat als efectes dels apartats 1 i 2 de l'article 7, apartat 2 de l'article 8, punt (a), apartat 1 de l'article 11 i apartat 1 de l'article 15 s'expressi en valor monetari i l'instrument financer no estigui denominat en euros, la grandària del comerç es convertirà en la moneda en la qual l'instrument financer es denomina aplicant el tipus de referència de l'euro del Banc Central Europeu a partir del 31 de desembre de l'any anterior.";
El Reglament delegat (UE) 2017/587 es corregeix de la següent manera:(1) en l'article 9, el punt (b) se substitueix pel següent:(2) L'article 18 se substitueix pel següent:
L'autoritat competent per a un instrument financer específic responsable de realitzar els càlculs i assegurar la publicació de la informació a què es refereixen els articles 4, 7, 11 i 17 serà l'autoritat competent del mercat més rellevant en termes de liquiditat en l'article 26 del Reglament (UE) núm. 600/2014 i especificat en l'article 16 del Reglament Delegat (UE) 2017/590.».
L'autoritat competent per a un instrument financer específic responsable de realitzar els càlculs i assegurar la publicació de la informació a què es refereixen els articles 4, 7, 11 i 17 serà l'autoritat competent del mercat més rellevant en termes de liquiditat en l'article 26 del Reglament (UE) núm. 600/2014 i especificat en l'article 16 del Reglament Delegat (UE) 2017/590.».
Els articles 2, 6 i 13 del Reglament delegat (UE) 2017/587, segons sigui aplicable el 31 de desembre de 2023, continuaran aplicant-se a les operacions executades abans de l'1 de gener de 2024.
Aquest Reglament entrarà en vigor el vintè dia següent a la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.
L'article 1, punts (2), (3), (5), i (8) s'aplicaran a partir de l'1 de gener de 2024.