DECISIÓ D'EXECUCIÓ DE LA COMISSIÓ (UE) 2022/902 de 8 de juny de 2022 sobre l'equivalència del marc regulador de les contraparts centrals a Malàisia als requisits del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Parlament Europeu i del Consell (Text amb rellevància EEA)

LA COMISSIÓ EUROPEA,

Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,

Tenint en compte el Reglament (UE) núm. 648/2012 del Parlament Europeu i del Consell, de 4 de juliol de 2012, relatiu als derivats OTC, les contraparts centrals i els dipòsits comercials [E0001], i en particular l'apartat 6 de l'article 25 del mateix,,

Atenent que:

(1) El procediment de reconeixement de les contraparts centrals ("CCPs") establert en tercers països en l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012 té com a objectiu permetre que els CCP establerts i autoritzats en tercers països, les normes reguladores dels quals equivalen a les establertes en aquest Reglament, ofereixin serveis de compensació als membres o llocs de negociació establerts en la Unió, contribuint així a l'assoliment de l'objectiu general del Reglament (UE) núm. 648/2012 per a reduir el risc sistèmic mitjançant l'ampliació de l'ús de CCP segurs i sòlids per a la liquidació de contractes derivats "OTC", fins i tot quan aquests CCP s'estableixin i autoritzin en un tercer país.

(2) Perquè un règim jurídic de tercers països es consideri equivalent al règim jurídic de la Unió respecte als PCP, el resultat substancial dels acords legals i de supervisió aplicables hauria de ser equivalent als requisits de la Unió respecte als objectius reguladors que assoleixin, per la qual cosa l'objectiu d'aquesta avaluació d'equivalència és comprovar si els acords legals i de supervisió del tercer país en qüestió garanteixen que els PCP establerts i autoritzats en la Unió no exposin un nivell de risc superior al que podrien exposar els PCP autoritzats en la Unió i, per tant, no presenten nivells inacceptables de risc sistèmic en la Unió.

(3) L'avaluació de si els acords legals i de supervisió de Malàisia són equivalents als de la Unió, per tant, no sols hauria de basar-se en una anàlisi comparativa dels requisits jurídicament vinculants aplicables als PCP a Malàisia, sinó també en una avaluació del resultat d'aquests requisits, i la seva adequació per a mitigar els riscos als quals poden exposar-se els membres de compensació i els centres comercials establerts a la Unió, tenint en compte la grandària del mercat financer en el qual operen els PCP a Malàisia.

(4) De conformitat amb l'apartat 6 de l'article 25, els punts (a), (b) i (c), del Reglament (UE) núm. 648/2012, han de complir-se tres condicions per a determinar que les disposicions legals i de supervisió d'un tercer país en relació amb els CCP autoritzats en aquest Reglament són equivalents a les previstes en aquest Reglament.

(5) De conformitat amb l'apartat 6 de l'article 25, punt (a), els CCP autoritzats en un tercer país han de complir amb requisits jurídicament vinculants que siguin equivalents als requisits establerts en el Títol IV del Reglament (UE) núm. 648/2012.

(6) Els requisits legalment vinculants aplicables als CCP autoritzats a Malàisia estan establerts en la Llei de Mercats de Capitals i Serveis 2007 (Acte 671) (Akta Pasaran Modal dan Perkhidmatan 2007) [E0002] ("CMSA"), en particular la Secció 38, que es complementa amb les Directrius sobre Infraestructures de Mercat Financer [E0003] ("les Directrius") emeses per la Comissió de Valors Malàisia ("SC"). La CMSA i les Directrius, implementen plenament les normes internacionals establertes en els Principis per a les infraestructures de mercat financer ("PFMI") emeses a l'abril de 2012 pel Comitè de Pagaments i Infraestructures de Mercat ("CPMI") i l'Organització Internacional de Comissions de Valors ("IOSCO"). [E0004]

(7) Els CCP establerts a Malàisia han d'estar autoritzats per la SC. Per tal d'estar autoritzats a proporcionar serveis de compensació, els CCP han de complir amb els requisits específics establerts en la CMSA i han de tenir normes i procediments interns establerts que garanteixin el compliment de tots els estàndards pertinents de les PFMI. En particular, els CCP han d'operar amb seguretat i eficàcia i gestionar amb prudència els riscos associats al seu negoci i operacions. Com es preveu a la Secció 3.02 de les Directrius, els CCP també han de tenir prou recursos financers, humans, de gestió de riscos, de tecnologia de la informació, sistemes i infraestructures per exercir la seva funció com a CCP. Per demostrar el compliment de la CMSA i les Directrius, la Secció 38(2) de la CMSA requereix que els CCP presentin les seves normes i procediments interns a la SC abans de la seva implementació.

(8) Els requisits legalment vinculants aplicables als CCP autoritzats a Malàisia, per tant, comprenen una estructura de dos nivells. El primer nivell està format per la CMSA i les Directrius, que estableixen els principis bàsics i les normes d'alt nivell que els CCP han de complir per ser autoritzats a proporcionar serveis de compensació a Malàisia (en endavant, col·lectivament anomenats "les regles primàries").

(9) El mercat financer de Malàisia és significativament més petit que el de les CCP establertes a la Unió, de manera que la participació en les CCP autoritzades a Malàisia exposa riscos significativament més baixos que la participació en les CCP autoritzades a la Unió, i les normes primàries aplicables a les CCP autoritzades a Malàisia, complementades amb les seves normes i procediments interns, que requereixen el compliment de les PFMI, mitiguen adequadament el menor nivell de risc al qual poden estar exposats els membres de compensació i els centres comercials establerts a la Unió, i per tant poden considerar-se com un resultat de mitigació del risc equivalent al perseguit pel Reglament (UE) núm. 648/2012.

(10) La Comissió conclou que les disposicions legals i de supervisió de Malàisia garanteixen que els CCP autoritzats a Malàisia compleixin amb els requisits legalment vinculants, que són equivalents als requisits establerts en el títol IV del Reglament (UE) núm. 648/2012.

(11) De conformitat amb l'apartat 6 de l'article 25, punt (b), del Reglament (UE) núm. 648/2012, els acords legals i de supervisió relatius als CCP autoritzats en un tercer país també han de preveure una supervisió i un compliment efectius dels CCP sobre una base contínua.

(12) El CCP, com a supervisor dels CCPs, fa el seguiment dels CCPs a Malàisia per garantir el compliment de les normes i procediments interns dels CCPs de manera continuada. La supervisió diària es fa de manera regular d'acord amb la secció 15(f) de la Llei de Malàisia de Valors de 1993 (Llei 498) [E0005] (Akta Suruhanjaya Sekuriti Malaysia 1993), per identificar, avaluar, prioritzar i mitigar els riscos. La SC pot dur a terme investigacions i inspeccions sobre presumptes infraccions, obtenir llibres i registres, o requerir que les persones participin en entrevistes sota jurament o afirmació. La SC té les competències completes per garantir el compliment i pot retirar l'autorització i l'aprovació de les normes i procediments interns, d'acord amb la Secció 39 de la CMSA, emetre condicions, requisits o direccions d'acord amb les seccions 26, 354, 355 de la CMSA, i imposar sancions als CCP d'acord amb la Secció 354 de la CMSA.

(13) La Comissió conclou que els acords legals i de supervisió respecte als PCP autoritzats a Malàisia preveuen una supervisió i una execució efectives de manera contínua.

(14) D'acord amb l'apartat 6 de l'article 25, punt (c), del Reglament (UE) núm. 648/2012, les disposicions legals i de supervisió d'un tercer país han d'incloure un sistema equivalent efectiu per al reconeixement dels CCP autoritzats en virtut dels règims jurídics de tercers països ("CCP de tercers països").

(15) En la secció 3.03 de les Directrius s'estableixen els criteris i el procés de reconeixement. Per ser aprovats, els acords legals i de supervisió de la jurisdicció en la qual s'estableix el CCP han de ser comparables als acords legals i de supervisió relatius als CCP autoritzats i establerts a Malàisia. El CCP no malaisi ha de complir amb la regulació de la seva jurisdicció d'origen en tot moment, inclòs el compliment del PFMI. La celebració d'acords de cooperació entre el CCP i les autoritats competents de tercers països responsables de la supervisió del CCP no malaisi i la disponibilitat d'un marc legal en aquesta jurisdicció, que preveu la possibilitat del reconeixement dels CCP estrangers també són necessaris abans que s'aprovi un CCP no malaisi.

(16) La Comissió conclou que els acords legals i de supervisió de Malàisia preveuen un sistema equivalent efectiu per al reconeixement dels PCP de tercers països.

(17) Les condicions previstes en l'apartat 6 de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012 poden, per tant, considerar-se satisfetes per les disposicions legals i de supervisió de Malàisia aplicables als PCP, i aquestes disposicions legals i de supervisió han de considerar-se equivalents als requisits establerts en el Reglament (UE) núm. 648/2012.

(18) Aquesta Decisió es basa en els requisits jurídicament vinculants aplicables als PCP a Malàisia en el moment de l'adopció d'aquesta Decisió; la Comissió, en cooperació amb la AEVM, hauria de continuar supervisant de manera regular l'evolució del marc legal i de supervisió aplicable als PCP a Malàisia i el compliment de les condicions sobre les quals s'ha pres aquesta Decisió.

(19) Les disposicions legals i de supervisió aplicables als PCP autoritzats a Malàisia han de ser revisades periòdicament, sense perjudici de la facultat de la Comissió d'emprendre una revisió específica en qualsevol moment, quan els esdeveniments pertinents facin necessari que la Comissió torni a avaluar l'equivalència atorgada per aquesta Decisió, i sobre la base dels resultats derivats d'una revisió regular o específica, la Comissió podrà decidir modificar o revocar aquesta Decisió en qualsevol moment, en particular quan els esdeveniments afectin les condicions sobre les quals s'adopti aquesta Decisió.

(20) Les mesures previstes en aquesta Decisió són d'acord amb l'opinió del Comitè Europeu de Valors,

HA ADOPTAT AQUESTA DECISIÓ: