Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte el Reglament (UE) 2016/1011 [E0001] del Parlament Europeu i del Consell, i en particular l'article 23b(8) del mateix,,
Atenent que:
(1) La mitjana de l'índex euro pernocta (EONIA) és una referència crítica que representa els tipus d'interès sobre les operacions de préstec nocturn no segures denominades en euros. EONIA s'utilitza en el context d'intercanvis d'índexs nocturns, i una àmplia gamma d'altres productes. És essencial per a la liquidació d'efectiu i altament rellevant per a altres finalitats com els diferents procediments de valoració aplicats com a part dels processos col·laterals i de gestió de riscos o la comptabilitat.
(2) La metodologia original per al càlcul d'EONIA es va basar en les presentacions proporcionades pels bancs col·laboradors. Al febrer de 2018, l'European Money Market Institute (EMMI), actuant com a administrador d'EONIA, va anunciar que el compliment d'EONIA amb el Reglament (UE) 2016/1011 no es podia aconseguir en el moment en què s'aplicarien aquestes obligacions. El 13 de setembre de 2018, el grup de treball sobre els tipus lliures de risc d'EONIA va recomanar el tipus lliure de risc d'euro ( ⁇ STR) com a reemplaçament d'EONIA.
(3) Seguint aquestes recomanacions, el 31 de maig de 2019 el Banc Central Europeu (BCE) va calcular una distribució única entre EONIA i ⁇ STR, fixada en 8,5 punts bàsics. El mateix dia, EMMI va anunciar la interrupció d'EONIA a partir del 3 de gener de 2022. Durant la transició, EMMI va publicar una metodologia reformada per a EONIA en virtut de la qual EONIA és igual a ⁇ STR com va publicar el BCE més l'ajust de difusió puntual de 8,5 punts bàsics. Aquesta metodologia reformada s'aplica a EONIA des del 2 d'octubre de 2019 fins al seu cessament el 3 de gener de 2022.
(4) Malgrat l'anunci anticipat de la interrupció de la taxa d'EONIA a partir del 3 de gener de 2022 i les primeres recomanacions de la indústria per substituir les referències d'EONIA per ⁇ STR, especialment per als contractes que maduren després d'aquesta data, un gran volum de contractes i instruments financers que fan referència a EONIA continuen tenint un paper crucial per als mercats financers a la Unió Europea; a més, a causa del procés d'arribar a un consens expert i industrial sobre la via de transició adequada, aquests contractes i instruments financers generalment no contenen disposicions de retrocés adequades que cobreixin el cessament permanent d'EONIA.
(5) 5) EONIA ha estat designada com a punt de referència crític d'acord amb el Reglament d'Execució de la Comissió (UE) 2019/482 [E0002] El Reglament (UE) 2021/168 del Parlament Europeu i del Consell [E0003], que va introduir en el Reglament (UE) 2016/1011 article 23b, ha conferit a la Comissió Europea la facultat de designar un o més reemplaçaments per a un punt de referència crític on es compleixin totes les condicions establertes en l'article 23b del Reglament (UE) 2016/1011, juntament amb la circumstància que, en el moment de l'emissió d'aquest punt de referència, no hi havia cap administrador successor que continués proporcionant aquest punt de referència, satisfà la condició establerta en l'article 23b(2), punt (b) del Reglament (UE) 2016/1011.
(6) A més, les dades del grup de treball sobre els tipus lliures de risc de l'euro suggereixen que, a partir del 9 de juliol de 2021, diversos milers de contractes derivats amb exposicions directes de l'EONIA i acords col·laterals que fan referència a l'EONIA com a tipus col·laterals encara s'apliquen a tota la Unió. Els mateixos membres també han indicat que els seus esforços de renegociació contractual estan complets en, de mitjana, menys de la meitat dels contractes que contenen referències de l'EONIA. Aquests tipus de conclusió apunten al fet que la renegociació individual de totes les parts contractants de la Unió, especialment les entitats supervisades.
(7) El resultat de les consultes dels grups de treball d'experts ha establert l'avaluació preliminar sobre l'important paper de l'EONIA en els mercats financers de la Unió, segons les consultes dels grups de treball d'experts, que la falta d'un enfocament harmonitzat donaria lloc a la inseguretat jurídica, la qual cosa pot provocar disputes i disrupcions.El grup de treball sobre els tipus lliures de risc de l'euro també ha abordat, el 15 de juliol de 2021, una carta formal que demana que la Comissió designi ràpidament un reemplaçament legal per a l'EONIA, i per tant, és apropiat que la Comissió designi un reemplaçament legal per a l'EONIA que s'utilitzi en qualsevol contracte, i en qualsevol instrument financer tal com es defineix a la Directiva 2014/65/UE del Parlament Europeu i del Consell [E0004], que no contingui disposicions de devolució o disposicions de devolució adequades.
(8) Les consultes en el context del grup de treball sobre els tipus lliures d'euro també van assenyalar que la substitució de les referències a EONIA en els contractes per mitjà de la renegociació contractual sovint s'ha vist obstaculitzada pel volum de contractes que no arriben al venciment abans de la data de finalització d'EONIA del 3 de gener de 2022, i per la dificultat d'obtenir el consentiment de totes les parts en tots i cadascun dels contractes, la qual cosa explica l'import dels contractes que encara fan referència a EONIA. Tenint en compte aquesta situació, i tenint en compte les dades reportades pels membres del grup de treball sobre els tipus lliures d'euro, s'ha d'assegurar que qualsevol contracte o instrument financer que encara faci referència a EONIA a partir de la data del seu cessament està en virtut d'aquesta normativa d'aplicació, i sota l'àmbit de la mesura de reemplaçament legal.
(9) Juntament amb l'anunci, el 31 de maig de 2019, del cessament de la publicació d'EONIA a partir del 3 de gener de 2022, EMMI va anunciar canvis en la metodologia d'EONIA per garantir el compliment continuat del Reglament (UE) 2016/1011 i assegurar una transició suau fins a la interrupció final d'EONIA. Aquests canvis s'apliquen a la metodologia EONIA des del 2 d'octubre de 2019, i vinculen directament el càlcul d'EONIA al desenvolupament de ⁇ STR, afirmant que EONIA és igual a ⁇ STR més un ajust de difusió fix basat en la propagació calculada pel BCE. L'addició d'un ajust de difusió fix limita l'impacte econòmic de designar ⁇ STR com a substitució estatutària d'EONIA en tots els contractes que madurin més enllà de la data de finalització d'EONIA del 3 de gener de 2022.
(10) La carta formal del Grup de Treball sobre el tipus lliure de risc de l'euro de data 15 de juliol de 2021 va sol·licitar específicament que la substitució estatutària de l'EONIA es basés en el ⁇ STR, més l'ajust de la distribució fixa existent entre l'EONIA i el ⁇ STR, evitant així la transferència de valor en la transició. És apropiat que la substitució estatutària de l'EONIA reflecteixi recomanacions del grup de treball de tipus lliure de risc en qüestió, i per tant es basi en el ⁇ STR més l'ajust de la distribució fixa calculat pel BCE.
(11) Una substitució per EONIA substitueix, per operació de llei, totes les referències a aquest punt de referència en qualsevol contracte, i en qualsevol instrument financer definit en la Directiva 2014/65/UE que no contingui disposicions de devolució o disposicions de devolució adequades, de conformitat amb l'apartat 3 de l'article 23b del Reglament (UE) 2016/1011, per la qual cosa aquesta substitució no afecta els contractes que hagin estat renegociats amb èxit per atendre el cessament d'EONIA, tal com preveu l'apartat 11 de l'article 23b del Reglament (UE) 2016/1011.
(12) Tenint en compte que EONIA deixarà de publicar-se el 3 de gener de 2022, la taxa de substitució designada hauria de substituir les referències a EONIA a partir d'aquesta data.
(13) L'FSMA, com a supervisor de l'administrador d'EONIA, i el BCE, com a banc central responsable de l'àrea monetària d'EONIA, van proporcionar els seus punts de vista sobre aquest Reglament.
(14) Les mesures previstes en aquest Reglament són d'acord amb l'opinió del Comitè Europeu de Valors,
HA ADOPTAT AQUEST REGLAMENT:
El tipus euro a curt termini ( ⁇ STR) publicat pel Banc Central Europeu es designa com el tipus de substitució de la mitjana de l'índex euro a la nit (EONIA) en les referències a EONIA en qualsevol contracte, i en qualsevol instrument financer tal com es defineix a la Directiva 2014/65/UE.
L'ajust de repartiment fix que s'afegirà a la taxa de substitució designada d'acord amb l'apartat 1 serà igual a 8,5 punts bàsics.
La taxa de reemplaçament d'EONIA s'ha de designar d'acord amb la següent taula:Replaced benchmark RateSpread Adjustment Value (%)EONIAISIN EU0009659945Euro short-term rate ( ⁇ STR)ISIN EU000A2X2A250,085
1. El tipus euro a curt termini ( ⁇ STR) publicat pel Banc Central Europeu es designa com el tipus de substitució de la mitjana de l'índex euro a la nit (EONIA) en les referències a EONIA en qualsevol contracte, i en qualsevol instrument financer tal com es defineix a la Directiva 2014/65/UE.
2. L'ajust de repartiment fix que s'afegirà a la taxa de substitució designada d'acord amb l'apartat 1 serà igual a 8,5 punts bàsics.
3. La taxa de reemplaçament per a EONIA s'ha de designar d'acord amb la següent taula:Replaced benchmark RateSpread Adjustment Value (%)EONIAISIN EU0009659945Euro short-term rate ( ⁇ STR)ISIN EU000A2X2A250,085
Aquest Reglament entrarà en vigor el vintè dia següent a la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.
Aquest Reglament s'aplicarà a partir del 3 de gener de 2022.