Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte el Reglament (UE) núm. 648/2012 del Parlament Europeu i del Consell, de 4 de juliol de 2012, sobre derivats OTC, contraparts centrals i dipòsits comercials [E0001], i en particular l'apartat 2 de l'article 13 del mateix,,
Atenent que:
(1) L'article 13 del Reglament (UE) núm. 648/2012 preveu un mecanisme en virtut del qual la Comissió està facultada per a adoptar decisions d'equivalència segons les quals les disposicions legals, de supervisió i d'execució d'un tercer país es declaren equivalents als requisits establerts en els articles 4, 9, 10 i 11 del Reglament (UE) núm. 648/2012, de manera que les contraparts que entren en una transacció dins de l'àmbit d'aquest Reglament, on s'estableix almenys una de les contraparts en aquest tercer país, es considerin que compleixen amb els requisits establerts en el règim jurídic d'aquest tercer país, a saber, reduir el risc sistèmic i augmentar la transparència dels mercats de derivats, garantint una aplicació coherent internacionalment dels principis acordats amb tercers països i establerts en aquest Reglament.
(2) L'article 11(1), (2) i (3) del Reglament (UE) núm. 648/2012 que es complementa amb el Reglament delegat de la Comissió (UE) núm. 149/2013 [E0002] i el Reglament delegat de la Comissió (UE) núm. 2016/2251 [E0003], estableixen els requisits legals de la Unió relatius a la confirmació oportuna dels termes d'un contracte derivat de l'OTC, la realització d'un exercici de compressió de la cartera i els acords en virtut dels quals les carteres es reconcilien en relació amb els contractes derivats de l'OTC no liquidats per una contrapart central ("CCP"), així com les obligacions de valoració i resolució de conflictes aplicables a aquests contractes ("tècniques de mitigació de riscos operatius") entre contraparts.
(3) Perquè el règim jurídic, de supervisió i d'execució d'un tercer país es consideri equivalent al règim de la Unió pel que fa a les tècniques de mitigació de riscos operatius i als requisits de marges, el resultat substantiu de les disposicions legals, de supervisió i d'execució aplicables és equivalent als requisits de la Unió en virtut de l'article 11 del Reglament (UE) núm. 648/2012, garantir la protecció del secret professional equivalent a la protecció prevista en l'article 83 d'aquest Reglament i, per tant, l'avaluació de les disposicions legals, de supervisió i d'execució d'un tercer país ha d'aplicar-se de manera efectiva de manera equitativa i no distorsionadora en aquest tercer país.
(4) L'1 d'octubre de 2013, la Comissió va rebre l'assessorament tècnic de l'Autoritat Europea de Valors i Mercats ("ESMA") sobre els acords legals, de supervisió i execució a Austràlia [E0004] incloent les tècniques de mitigació de riscos operacionals aplicables als contractes de derivats OTC no liquidats per un CCP. En el seu consell tècnic, ESMA va concloure que no hi havia requisits legalment vinculants en la confirmació oportuna dels termes d'un contracte de derivats OTC, els acords per dur a terme la reconciliació de la cartera, la realització d'una compressió de la cartera, la valoració d'una cartera i l'obligació de resolució de controvèrsies als contractes de derivats OTC a Austràlia.
(5) La Comissió ha considerat l'assessorament tècnic de la AEVM en la realització de la seva avaluació, i ha tingut en compte l'evolució reguladora que s'ha produït des de llavors; ha fet una anàlisi comparativa dels requisits legals, de supervisió i d'execució aplicables a Austràlia; i ha avaluat el resultat d'aquests requisits i la seva adequació per mitigar els riscos derivats dels contractes derivats de la OTC no liquidats per un CPC d'una manera considerada equivalent al resultat dels requisits establerts en el Reglament (UE) núm. 648/2012.
(6) 6) Els acords legals, de supervisió i execució aplicables a Austràlia per a les transaccions en contractes de derivats no liquidats centralment estan establerts en la norma Prudential CPS 226 de l'Australian Prudential Regulation Authority (APRA) aprovada en virtut de la secció 11AF de la Llei d'Assegurances de 1973 (Llei d'Assegurances), la secció 230A de la Llei d'Assegurances de Vida de 1995 (Llei d'Assegurances de Vida) i la secció 34C de la Llei d'Assegurances de Vida de 1995 (Llei d'Assegurances de Vida) de 1993 (Llei d'Assegurances de Vida). La norma Prudential CPS 226 requereix que una entitat coberta per aquestes normes tingui les pràctiques de marge i mitigació de riscos adequades en relació amb els derivats no liquidats centralment.
(7) L'article 9(g) del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Reglament (UE) núm. 226 del Reglament (UE) núm. 648/2012 del Parlament Europeu.
(8) 8) La norma Prudential CPS 226 generalment s'aplica a les transaccions en derivades no centralitzades dutes a terme entre "entitats cobertes APRA" i "contribucions cobertes cobertes". "Entitats titulars autoritzades en virtut de la Llei de Banca, asseguradores generals, incloses les entitats titulars autoritzades en virtut de la Llei d'Assegurances de Categoria C, i entitats titulars de grups d'assegurances de vida amistoses i societats de vida elegibles en virtut de la Llei d'Assegurances de Vida" i entitats titulars no operatives registrades en virtut de la Llei d'Assegurances de Vida i entitat de superació registral en virtut de l'article 2(8) del Reglament (UE) núm. 648/2012, mentre que la definició de "contribucions cobertes" no té en compte la ubicació especial de la contrapartida, sempre que no hi hagi dubte sobre l'aplicabilitat de l'acord de compensació en cas d'insolvència o fallida de la contrapart o quan els acords col·laterals no siguin qüestionables i legalment aplicables en cas d'incompliment de la contrapart.
(9) D'acord amb l'apartat 11 de la norma Prudential CPS 226, les obligacions de marge de variació de canvi només són aplicables a les contraparts d'una transacció en la qual la quantitat de derivades no eliminades centralment de les dues contraparts excedeixi, sobre una base agregada i consolidada, un llindar de mínim de 3 mil milions de corones.
(10) La norma prudencial CPS 226 conté obligacions similars a les previstes en l'article 11(1) i (2) del Reglament (UE) núm. 648/2012 i en el capítol VIII del Reglament delegat (UE) núm. 149/2013. En particular, els paràgrafs 77 a 94 d'aquesta norma prudencial contenen requisits específics relatius a la confirmació oportuna, la compressió de la cartera, la conciliació de la cartera, la valoració de les transaccions i la resolució de litigis aplicables als contractes derivats de la norma prudencial CPS 226 no poden considerar-se equivalents, ja que en el cas de la norma prudencial CPS 226, els requisits establerts en la norma prudencial CPS 226 no es poden considerar equivalents, ja que, contràriament al Reglament prudencial CPS 226, els requisits establerts en la norma prudencial CPS 226 no es poden considerar equivalents en els resultats dels requisits establerts en els articles 13 i 14 del Reglament delegat de la Comissió (UE) núm. 149/2013.
(11) En relació amb els contractes derivats no liquidats centralment coberts per la norma Prudential CPS 226, els acords legals, de supervisió i execució aplicables a les entitats cobertes d'APRA s'han de considerar, per tant, equivalents als requisits establerts en els apartats 1 i 2 de l'article 11 del Reglament (UE) núm. 648/2012 pel que fa a la compressió de la cartera i la valoració de les transaccions aplicables als contractes derivats d'OTC no liquidats per un CCP.
(12) D'acord amb la norma Prudential CPS 226, el marge de variació s'ha de canviar, subjecte al llindar de minimis a què es refereix l'apartat 11 d'aquesta norma Prudential, i el marge inicial s'ha de publicar i recollir per a totes les noves operacions derivades no centralitzades, amb excepció de les operacions de canvi extern físicament liquidades entre una entitat coberta d'APRA i una contrapartida coberta. APRA ha adoptat la fase-in acordada internacionalment per a l'entrada en aplicació dels requisits de marge inicial, els llindars utilitzats per a la fase-in expressada en AUD s'han de considerar equivalents als llindars contemplats en l'article 35 del Reglament Delegat (UE) 2016/2251. Aquesta decisió només s'ha d'aplicar als contractes de derivats OTC que estan subjectes a requisits de marge en virtut del Reglament (UE) núm. 648/2012 i la norma Prudential CPS 226.
(13) D'acord amb la norma Prudential CPS 226, el marge de variació s'ha de calcular i resoldre diàriament les quantitats del marge de variació s'ha de dur a terme "promptly". APRA ha declarat públicament que, en la pràctica, la liquidació del marge de variació hauria de produir-se sobre una base T+1 (on T és la data de la crida del marge). No obstant això, aquest període de temps de liquidació podria no ser factible en totes les circumstàncies a causa, per exemple, de la zona horària i de les consideracions transfrontereres. Per tant, l'APRA ha adoptat un requisit basat en principis per a la liquidació ràpida del marge de variació per a aconseguir un resultat coherent amb altres requisits reguladors globals per a la liquidació del marge de variació. L'article 12 del Reglament delegat (UE) 2016/2251 requereix que totes les contrapartides a una transacció derivada OTC no buidada per un CCP per a intercanviar el marge de variació sobre una base diària o ajustar el període de risc utilitzat per calcular el marge inicial en conseqüència. Els acords previstos a la norma Prudential CPS 226 pel que fa al marge de variació només es consideraran equivalents quan aquests acords aconsegueixin un resultat equivalent al aconseguit aplicant els requisits del Reglament (UE) núm. 648/2012. Per tant, s'haurien d'establir les condicions a aquest efecte.
(14) La norma prudencial CPS 226 preveu una quantitat de transferència mínima combinada de marges inicials i de variació de AUD 750000, mentre que l'article 25 del Reglament delegat (UE) 2016/2251 preveu una quantitat de 500000 euros, tenint en compte la diferència marginal entre aquests imports i l'objectiu comú de la norma prudencial CPS 226 i el Reglament delegat (UE) 2016/2251, aquests imports s'han de considerar equivalents.
(15) Els requisits de la norma prudencial CPS 226 per al càlcul del marge inicial s'han de considerar equivalents als requisits establerts en el Reglament Delegat (UE) 2016/2251. De manera similar al mètode normalitzat per al càlcul del marge inicial establert en l'Annex IV del Reglament Delegat (UE) 2016/2251. Alternativament, els models interns o de tercers es poden utilitzar en la norma prudencial CPS 226 per calcular el marge inicial on aquests models contenen certs paràmetres específics equivalents als establerts en el Reglament Delegat (UE) 2016/2251, inclosos els intervals mínims de confiança i els períodes de marge de risc i certes dades històriques, inclosos els períodes de tensió.
(16) 16) Els requisits de la norma Prudential CPS 226 sobre col·lateral elegible i sobre com es manté aquest col·lateral i segregat han de considerar-se equivalents als establerts a l'article 4 del Reglament Delegat (UE) 2016/2251. La norma Prudential CPS 226 conté una llista equivalent de col·lateral elegible, i una entitat coberta d'APRA ha de tenir controls adequats per garantir que el col·lateral recollit no presenti un risc significatiu de mala conducta o un risc significatiu de concentració. La concentració ha de ser avaluada en termes d'un emissor individual, tipus d'emissor i tipus d'actiu. Les normes de marge per als contractes derivats OTC no liquidats per un CPS 226 no s'han de considerar equivalents als previstos a l'article 11(3) del Reglament (UE) núm. 648/2012.
(17) 17) Pel que fa al nivell de protecció del secret professional a Austràlia, la informació de què disposa APRA, així com totes les agències de la Commonwealth, està subjecta a la Llei de privacitat de 1988 ("Llei de privacitat") de 1998 ("Llei de regulació judicial d'Austràlia") que estableix disposicions de secret detallades que s'apliquen a APRA i als seus empleats. En particular, de conformitat amb l'apartat 56(2) de la Llei APRA, els oficials o antics oficials d'APRA són culpables d'un delicte si revelen "informació protegida" o un "document protegit" a qualsevol persona o "a un tribunal" (és a dir, als empleats del sector públic, inclòs el personal d'APRA i els contractistes). Aquesta disposició fa que sigui un delicte per als oficials de la Commonwealth revelar qualsevol fet o document que vingui al seu coneixement o a la seva possessió com a resultat de ser un oficial de la Commonwealth, i que tenen el deure de no revelar.
(18) 18) Finalment, pel que fa a la supervisió efectiva i l'execució dels acords legals a Austràlia, APRA té la responsabilitat principal de supervisar i fer complir la norma Prudential CPS 226. APRA pot adoptar una àmplia gamma de mesures de supervisió, incloent la realització d'una investigació formal sobre els assumptes d'una institució, la imposició de condicions sobre la llicència d'una institució o l'emissió de directrius relacionades amb assumptes particulars, la designació d'un gestor legal, gestor judicial o patró de reemplaçament per gestionar els assumptes d'una institució, iniciar accions penals contra persones o institucions o buscar ordres de restricció.
(19) Aquesta Decisió reconeix l'equivalència dels requisits vinculants establerts en la llei australiana en relació amb els contractes de derivats OTC aplicables en el moment de l'adopció d'aquesta Decisió. La Comissió, en cooperació amb ESMA, supervisarà de manera regular l'evolució dels acords legals, de compressió i reconciliació de la cartera, la valoració, la resolució de conflictes i els requisits de marge aplicables als contractes de derivats OTC. Com a part dels seus esforços de seguiment, la Comissió pot dur a terme una revisió específica en qualsevol moment, quan els desenvolupaments pertinents facin necessari que la Comissió torni a avaluar la declaració d'equivalència atorgada per aquesta Decisió, que com a conseqüència faria que les contraparts tornessin a estar subjectes automàticament a tots els requisits establerts en el Reglament (UE) núm. 648/2012.
(20) Les mesures previstes en aquesta Decisió són d'acord amb l'opinió del Comitè Europeu de Valors,
HA ADOPTAT AQUESTA DECISIÓ:
A l'efecte de l'apartat 3 de l'article 13 del Reglament (UE) núm. 648/2012, els acords legals, de supervisió i execució d'Austràlia per a la compressió de la cartera i la valoració de les transaccions que s'apliquen a les transaccions derivades no centralitzades regulades per l'Autoritat de Regulació Prudential d'Austràlia ("APRA") es consideraran equivalents als requisits establerts en l'article 11(1) i (2) del Reglament (UE) núm. 648/2012 on almenys una de les contraparts d'aquestes transaccions és una entitat coberta d'APRA segons la norma Prudential CPS 226.
A l'efecte de l'apartat 3 de l'article 13 del Reglament (UE) núm. 648/2012, els acords legals, de supervisió i d'execució d'Austràlia per a l'intercanvi de garanties que s'apliquen a les operacions derivades no centralitzades regulades per APRA es consideraran equivalents als requisits de l'apartat 3 de l'article 11 del Reglament (UE) núm. 648/2012, on es compleixin les següents condicions:(a) almenys una de les contraparts d'aquestes transaccions és una entitat coberta per APRA tal com es defineix en la Norma Prudential CPS 226;(b) on es requereix un marge de variació previst en el Reglament (UE) núm. 648/2012, el marge de variació es proporciona el mateix dia en què es calcula.
Com a excepció del punt (b), quan s'estableixi entre les contraparts que el marge de variació no es pot proporcionar de manera coherent el mateix dia en què es calcula, les disposicions legals, de supervisió i d'execució d'Austràlia també es consideraran com a equivalents als requisits de l'apartat 3 de l'article 11 del Reglament (UE) núm. 648/2012, on el marge de variació es proporciona dins dels 2 dies hàbils següents al seu càlcul i el període de risc utilitzat per calcular el marge inicial s'ajusta en conseqüència.
Aquesta Decisió entrarà en vigor el vintè dia després de la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.