Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte el Reglament (UE) núm. 575/2013 del Parlament Europeu i del Consell, de 26 de juny de 2013, sobre requisits prudencials per a les entitats de crèdit i les empreses d'inversió i pel qual es modifica el Reglament (UE) núm. 648/2012 [E0001], i en particular el tercer subapartat de l'article 277, apartat 5, i el tercer subapartat de l'article 279a, apartat 3, del mateix,,
Atenent que:
(1) Les institucions han d'identificar els factors de risc d'una transacció derivada determinant els factors de risc dels quals depenen els fluxos de caixa d'aquesta transacció. Per assegurar que les institucions segueixin un enfocament harmonitzat per a aquesta identificació, almenys han de considerar els factors de risc enumerats a l'apartat 3, capítol 1a del títol IV de la tercera part del Reglament (UE) núm. 575/2013.
(2) El mètode per identificar transaccions derivades amb només un conductor de risc material, amb el propòsit d'assignar aquestes transaccions derivades a la categoria de risc rellevant, hauria de ser simple per a tots els casos en què el principal i únic conductor de risc material de la transacció derivada és immediatament discernible de la naturalesa i els fluxos de caixa d'aquesta transacció.
(3) Els swaps de tipus d'interès de divises creuades són utilitzats per les institucions per cobrir el risc de canvi exterior derivat del finançament o la inversió en divises estrangeres. Tot i que aquestes transaccions depenen principalment dels conductors de risc de divises, poden dependre també d'altres conductors de risc, com els controladors de risc de tipus d'interès. No obstant això, com que l'experiència del mercat demostra que l'efecte d'aquests altres conductors de risc és sovint immaterial per a aquests tipus de transaccions particulars, si una transacció cau sota aquest tipus, això hauria de ser suficient per identificar aquestes transaccions com a transaccions derivades amb només un conductor de risc material.
(4) Independentment de la naturalesa i els fluxos d'efectiu d'una transacció derivada, els tipus d'interès utilitzats per a descomptar els fluxos d'efectiu de la transacció ("la taxa de descompte") no s'han de considerar com un conductor de risc material. Requerir a les institucions que tinguin en compte la taxa de descompte en el mètode d'identificació de transaccions derivades amb només un conductor de risc material seria desproporcionat i onerós, ja que l'experiència empírica mostra que aquest conductor de risc sol tenir un efecte més limitat sobre el valor de les transaccions derivades que els altres conductors de risc dels quals es deriven els seus fluxos de caixa.
(5) Per a les operacions derivades que tenen més d'un conductor de risc, les institucions han de tenir en compte les sensibilitats i la volatilitat del subjacent per identificar aquells conductors de risc que són materials en cada categoria de risc i el més material d'aquests conductors de risc en cada categoria de risc.
(6) Per a les operacions derivades que tenen més d'un conductor de risc i on aquests conductors de risc es refereixen a diferents categories de risc, pot ser que no sigui possible concloure quins d'aquests conductors de risc són materials, fins i tot després de tenir en compte les sensibilitats i la volatilitat del subjacent de la transacció. En aquests casos, les institucions haurien de considerar, com un enfocament de reserva simple i conservador, tots els conductors de risc del material de transacció i, en conseqüència, assignar la transacció derivada a les categories de risc corresponents a aquests conductors de risc sobre la base dels conductors de risc més materials dins de cada categoria de risc.
(7) El mètode d'identificació d'operacions derivades amb un sol conductor de risc de material s'ha de realitzar només a l'inici, on aquestes operacions derivades s'han identificat a l'inici com a només un conductor de risc, perquè aquest únic conductor de risc és una característica bàsica d'aquestes transaccions i, per tant, no s'espera que canviï. On, a l'inici, les operacions derivades s'han identificat com a més d'un conductor de risc, el procés d'identificació del material i la majoria del material d'aquests controladors de risc s'ha d'emprendre trimestralment de manera que qualsevol canvi en aquestes transaccions es pugui reflectir adequadament en l'assignació d'aquestes transaccions derivades a les categories de risc pertinents.
(8) El 22 de març de 2018, el Comitè de Supervisió Bancària de Basilea (BCBS) [E0002] va publicar les "preguntes freqüents sobre l'enfocament normalitzat de Basilea III per mesurar les exposicions de risc de contrapartida", explicant que el delta supervisor per a les opcions de tipus d'interès negatius en el cas d'un entorn de tipus d'interès negatius s'hauria de determinar d'acord amb una fórmula específica, en la qual s'aplica un canvi de tipus d'interès de lambda ( ⁇ ) al tipus d'interès spot o forward i a la vaga de l'opció utilitzada en aquesta fórmula per assegurar que el tipus d'interès spot o forward i la vaga de l'opció són positius.
(9) Per tal de donar positiu el tipus d'interès spot o forward i la vaga de l'opció, el desplaçament ⁇ hauria de ser prou gran com per permetre a les institucions calcular el delta supervisor d'una transacció d'acord amb la fórmula establerta a l'article 279a(1) del Reglament (UE) núm. 575/2013, però alhora prou petit com per no introduir biaixos innecessaris en el resultat del càlcul del delta supervisor.
(10) La volatilitat de la supervisió, sent un dels paràmetres per al càlcul del delta de supervisió, s'ha de determinar a la llum de la fórmula específica per al càlcul del delta de supervisió per a les opcions de tipus d'interès en la categoria de risc de tipus d'interès. En aquest sentit, el valor de la volatilitat de la supervisió per a les opcions de tipus d'interès en la categoria de risc de tipus d'interès tal com es determina en els estàndards internacionals adoptats per la BCBS es considera adequat per al seu ús en virtut de la legislació de la Unió.
(11) Per permetre a les institucions determinar si una transacció és una posició llarga o curta en el conductor de risc primari, en un conductor de risc material o en el conductor de risc més material d'una categoria de risc determinada, s'ha d'establir quina informació sobre una institució de transacció ha d'utilitzar per fer aquesta determinació. Per evitar càrregues innecessàries per a les institucions, se'ls ha de permetre utilitzar la mateixa informació que la informació que utilitzen per a la identificació dels conductors de risc material.
(12) Aquest Reglament es basa en el projecte de normes tècniques reguladores presentades per l'Autoritat Bancària Europea a la Comissió.
(13) L'Autoritat Bancària Europea ha dut a terme consultes públiques obertes sobre el projecte de normes tècniques reguladores en les quals es basa aquest Reglament, ha analitzat els possibles costos i beneficis relacionats i ha sol·licitat l'assessorament del Grup d'actors bancaris establert d'acord amb l'article 37 del Reglament (UE) núm. 1093/2010 [E0003],
HA ADOPTAT AQUEST REGLAMENT:
A l'efecte d'identificar les transaccions amb un únic conductor de risc material i les transaccions amb més d'un conductor de risc material, les institucions hauran d'identificar, a l'inici de cada operació, tots els conductors de risc de l'operació determinant els factors de risc dels quals depenen els fluxos de caixa d'aquesta transacció, tenint en compte almenys els factors de risc als quals es fa referència en els articles 325l a 325q del Reglament (UE) núm. 575/2013. Els factors de risc identificats per les institucions seran els conductors de risc de l'operació.
Les institucions no consideraran com a motors de risc d'una transacció els factors de risc de tipus d'interès utilitzats per a descomptar els fluxos d'efectiu de la transacció.
A l'efecte d'identificar les transaccions amb un únic conductor de risc material i les transaccions amb més d'un conductor de risc material, les institucions hauran d'identificar, a l'inici de cada operació, tots els conductors de risc de la transacció mitjançant la determinació dels factors de risc dels quals depenen els fluxos d'efectiu d'aquesta transacció, tenint en compte almenys els factors de risc als quals es fa referència en els articles 325l a 325q del Reglament (UE) núm. 575/2013. Els factors de risc identificats per les institucions seran els conductors de risc de la transacció.
2. Les institucions no consideraran com a motors de risc d'una transacció els factors de risc de tipus d'interès utilitzats per a descomptar els fluxos d'efectiu de la transacció.
Després de la identificació de tots els conductors de risc d'una transacció d'acord amb l'article 1, les institucions, a l'inici de cada transacció, identificaran les transaccions amb només un conductor de risc material aplicant el següent:(a) quan els fluxos de caixa de la transacció depenguin exclusivament d'un conductor de risc que pertanyi a una de les categories de risc a les quals es refereix l'article 277(1) del Reglament (UE) núm. 575/2013, les institucions identificaran aquest conductor de risc com l'únic conductor de risc d'aquesta transacció;(b) quan els fluxos de risc de la transacció depenguin de més d'un conductor de risc i quan les institucions hagin identificat només un conductor de risc d'aquesta transacció com a material d'acord amb el mètode establert en l'article 4(3) o el mètode establert en l'article 4(4), les institucions identificaran aquest conductor de risc com l'únic conductor de risc material d'aquesta transacció.
Com a excepció de l'apartat 1, per a les permutes de tipus d'interès multidivisa a què fa referència l'apartat 2a de l'Annex II del Reglament (UE) núm. 575/2013, les institucions poden identificar el conductor del risc de canvi com l'únic conductor material del risc de l'operació.
1. Després de la identificació de tots els conductors de risc d'una transacció d'acord amb l'article 1, les institucions, a l'inici de cada transacció, identificaran les transaccions amb només un conductor de risc material aplicant el següent:(a) quan els fluxos de caixa de la transacció depenguin exclusivament d'un conductor de risc que pertanyi a una de les categories de risc a les quals es refereix l'article 277(1) del Reglament (UE) núm. 575/2013, les institucions identificaran aquest conductor de risc com l'únic conductor de risc d'aquesta transacció;(b) quan els fluxos de risc de la transacció depenguin de més d'un conductor de risc i quan les institucions hagin identificat només un conductor de risc d'aquesta transacció com a material d'acord amb el mètode establert en l'article 4(3) o el mètode establert en l'article 4(4), les institucions identificaran aquest conductor de risc com l'únic conductor de risc material d'aquesta transacció.
2. Com a excepció de l'apartat 1, per a les permutes de tipus d'interès multidivisa a què fa referència el punt 2a de l'Annex II del Reglament (UE) núm. 575/2013, les institucions poden identificar el conductor del risc de canvi com l'únic conductor material del risc de l'operació.
A l'efecte de l'apartat 3 de l'article 277 del Reglament (UE) núm. 575/2013, les institucions han d'identificar totes les transaccions diferents de les esmentades en l'article 2 com a operacions amb més d'un conductor de risc material.
Després de la identificació de tots els conductors de risc d'una transacció d'acord amb l'article 1 i on els fluxos de caixa de la transacció depenen de més d'un conductor de risc, les institucions han d'identificar els conductors de risc materials i la major part del material d'aquests conductors de risc aplicant un dels mètodes establerts en els paràgrafs 2, 3 i 4, segons correspongui.
Les institucions aplicaran els següents passos a l'inici de la transacció:(a) consideraran que tots els conductors de risc de la transacció identificats d'acord amb el procediment a què es refereix l'article 1 són conductors de risc material;(b) per a cada categoria de risc corresponent a aquests conductors de risc material, identificaran com a conductor de risc més material el conductor de risc corresponent al complement de categoria de risc més alt dels referits en els articles 280a a 280f del Reglament (UE) núm. 575/2013.
Les institucions aplicaran els següents passos a l'inici de la transacció, i llavors almenys trimestralment:(a) calcularan les sensibilitats de risc delta identificades d'acord amb l'article 1 del Reglament;(b) calcularan les sensibilitats de risc específiques de fons propis per al risc de mercat d'acord amb la fórmula establerta a l'article 225f(8) del Reglament, d) classificaran totes les sensibilitats de risc específiques per al risc de risc que s'han assignat a aquesta categoria de risc;(d) classificaran totes les sensibilitats de risc específiques per al risc de risc que s'han assignat a aquesta categoria de risc;(d) classificaran tots els requisits de fons propis específics per al risc de risc d'acord amb el punt (d) i en l'ordre resultant del seu rànquing, verificaran si es compleix la següent condició:(f) consideraran com a conductors de risc material d'acord amb el punt (f) i (h) consideraran com a conductors de risc més materials per a cada categoria de risc d'aquesta categoria de risc el conductor de risc corresponent al valor absolut més alt de les sensibilitats ponderades referides al punt (b).
Les institucions que compleixin les condicions establertes a l'article 94(1) del Reglament (UE) núm. 575/2013, o que estiguin exemptes del requisit d'informació d'acord amb l'article 325a(1) d'aquest Reglament, podran identificar el conductor de més risc aplicant els passos següents a l'inici de la transacció i, si escau, trimestralment:(a) calcularan els complements de la categoria de risc d'acord amb l'article 280a al 280f del Reglament (UE) núm. 575/2013 per a cada conductor de risc identificats d'acord amb l'article 1. Quan més d'un conductor de risc identificat d'acord amb l'article 1 hagin estat assignats a la mateixa categoria de risc;(b) aplicaran els passos establerts en l'apartat 3, punts d) a (h), on les entrades utilitzades en aquests passos es basaran en els complements de la categoria de risc calculats d'acord amb el punt (a) d'aquest paràgraf;(c) identificaran com a conductors de risc més materials en les categories de risc pertinents els conductors de risc materials identificats com a resultat del mètode esmentat en el punt (b).
1. Després de la identificació de tots els conductors de risc d'una transacció d'acord amb l'article 1 i on els fluxos de caixa de la transacció depenen de més d'un conductor de risc, les institucions han d'identificar els conductors de risc materials i la major part del material d'aquests conductors de risc aplicant un dels mètodes establerts en els paràgrafs 2, 3 i 4, segons correspongui.
2. Les institucions aplicaran els següents passos a l'inici de la transacció: (a) consideraran que tots els conductors de risc de la transacció identificats d'acord amb el procediment a què es refereix l'article 1 són conductors de risc material; (b) per a cada categoria de risc corresponent a aquests conductors de risc material, identificaran com a conductor de risc més material el conductor de risc corresponent al complement de categoria de risc més alt dels referits en els articles 280a a 280f del Reglament (UE) núm. 575/2013.
3. Les institucions aplicaran els següents passos a l'inici de la transacció, i llavors almenys trimestralment:(a) calcularan les sensibilitats de risc delta identificades d'acord amb l'article 1 del Reglament;(b) calcularan les sensibilitats de risc específiques de fons propis per al risc de mercat d'acord amb la fórmula establerta a l'article 325f(8) d'aquest Reglament, d) classificaran totes les sensibilitats de risc específiques per al risc de risc que s'han assignat a aquesta categoria de risc;(d) classificaran totes les sensibilitats de risc específiques per al risc de risc que s'han assignat a aquesta categoria de risc;(d) classificaran tots els requisits de fons propis específics per al risc de risc d'acord amb el punt (d) i en l'ordre resultant del seu rànquing, verificaran si es compleix la següent condició:(h) a més dels conductors de risc materials identificats d'acord amb el punt (f) i (h) consideraran com a conductors de risc de les categories de risc més materials per a aquesta categoria de risc el conductor de risc corresponent al valor absolut més alt de les sensibilitats ponderades referides al punt (b).
4. Les institucions que compleixin les condicions previstes a l'apartat 1 de l'article 94 del Reglament (UE) núm. 575/2013, o que estiguin exemptes del requisit d'informació d'acord amb l'article 325a(1) d'aquest Reglament, podran identificar el conductor de risc més material aplicant els següents passos a l'inici de la transacció: (a) calcularan els complements de la categoria de risc d'acord amb l'article 280a al 280f del Reglament (UE) núm. 575/2013, si escau, per a cada conductor de risc identificats d'acord amb l'article 1. Quan més d'un conductor de risc identificat d'acord amb l'article 1 s'hagin assignat a la mateixa categoria de risc; (b) aplicaran els passos establerts en l'apartat 3, punts d) a (h), on les entrades utilitzades en aquests passos es basaran en els complements de la categoria de risc més materials en les categories de risc pertinents, els conductors de risc materials identificats com a resultat del mètode esmentat en el punt (b).
Les institucions han de calcular el delta de supervisió ( ⁇ ) de les opcions de crida i posada, quan s'assigna a la categoria de risc de tipus d'interès, que és compatible amb les condicions de mercat en què els tipus d'interès poden ser negatius de la següent manera: on: N(x) ⁇ la funció de distribució acumulada per a una variable normal aleatòria normal que reflecteixi la probabilitat que una variable aleatòria normal amb mitjana zero i variància d'un és menor o igual que "x"; P ⁇ el preu de vaga de l'opció; T ⁇ la data de caducitat de l'opció, expressada en anys utilitzant la convenció de dia de treball pertinent; ⁇ el canvi adequat per moure tant P com K en territori positiu, determinat d'acord amb el paràgraf 2; ⁇ ⁇ la volatilitat de supervisió de l'opció determinada d'acord amb el paràgraf 3.
A l'efecte de l'apartat 1, les institucions calcularan el desplaçament ( ⁇ ) per a qualsevol trucada i posar opcions de la següent manera: ⁇ j ⁇ max(llindar - min(Pj,Kj),0)where:Pj ⁇ el preu de l'instrument subjacent de l'opció j;Kj ⁇ el preu de vaga de l'opció j;Llindar ⁇ 0.10 %
A l'efecte de l'apartat 1, les institucions determinaran la volatilitat de la supervisió de l'opció sobre la base de la categoria de risc de la transacció i la naturalesa de l'instrument subjacent de l'opció d'acord amb la següent taula:TableRisk categoria Underlying instrumentsSupervisory volatilityInterest rateAll50 %
1. Les institucions calcularan el delta supervisor ( ⁇ ) de les opcions de crida i posada, quan s'assigna a la categoria de risc de tipus d'interès, que és compatible amb les condicions de mercat en què els tipus d'interès poden ser negatius de la següent manera: on:N(x) ⁇ la funció de distribució acumulada per a una variable normal aleatòria normal que reflecteixi la probabilitat que una variable aleatòria normal amb mitjana zero i variància d'un sigui menor o igual que "x";P ⁇ el preu de vaga de l'opció;T ⁇ la data de caducitat de l'opció, expressada en anys utilitzant la convenció de dia laborable pertinent; ⁇ ⁇ el canvi adequat per moure tant P com K en territori positiu, determinat d'acord amb el paràgraf 2; ⁇ ⁇ la volatilitat supervisora de l'opció determinada d'acord amb el paràgraf 3.
2. Als efectes del paràgraf 1, les institucions calcularan el desplaçament ( ⁇ ) per a qualsevol crida i posar opcions de la següent manera: ⁇ j ⁇ max(llindar - min(Pj,Kj),0)where:Pj ⁇ el preu de l'instrument subjacent de l'opció j;Kj ⁇ el preu de vaga de l'opció j;Llindar ⁇ 0.10 %
3. A l'efecte de l'apartat 1, les institucions determinaran la volatilitat de la supervisió de l'opció sobre la base de la categoria de risc de la transacció i la naturalesa de l'instrument subjacent de l'opció d'acord amb la següent taula:TableRisk categoria Underlying instrumentsSupervisory volatilityInterest rateAll50 %
Les institucions determinaran si una transacció és una posició llarga o curta en el conductor de risc primari o en el conductor de risc més material en una categoria de risc determinada aplicant qualsevol dels següents mètodes:(a) calcularan la sensibilitat de risc delta d'aquests conductors de risc d'acord amb l'article 325r del Reglament (UE) núm. 575/2013 i identificaran la transacció com una posició llarga en un conductor de risc on la sensibilitat de risc del delta corresponent sigui positiva o com una posició curta on la sensibilitat de risc del delta corresponent sigui negativa;(b) avaluaran la dependència de l'estructura de fluxos de caixa de les transaccions respecte a aquest conductor de risc i identificaran la transacció com una posició llarga o curta sobre la base d'aquesta avaluació.
Aquest Reglament entrarà en vigor el vintè dia següent a la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.