Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte la Directiva 2009/138/CE del Parlament Europeu i del Consell, de 25 de novembre de 2009, relativa a l'assegurament i la persecució de l'activitat d'assegurances i reassegurances (Solvència II) [E0001], i en particular la lletra c) de l'apartat 1 de l'article 111 i l'apartat 2 de l'article 135,,
Atenent que:
(1) Un mercat de titulització que funcioni bé proporciona fonts de finançament addicionals als mercats de capitals, millorant així la capacitat de finançament de l'economia real i contribuint a completar la Unió de Mercats de Capital; a més, un mercat de titulització que funcioni bé proporciona oportunitats d'inversió alternatives a les empreses d'assegurances i reassegurances, que necessiten diversificar les seves carteres en un entorn de baix rendiment; per tant, com a inversors institucionals, les empreses d'assegurances i reassegurances haurien d'integrar-se plenament en el mercat de titulització de la Unió.
(2) Per garantir una bona recuperació del mercat de titulització de la Unió, es va establir un nou marc regulador per a la titulització, basat en les lliçons apreses durant la crisi financera. El Reglament (UE) 2017/2402 del Parlament Europeu i del Consell [E0002] estableix els elements substantius d'un marc de titulització global, amb criteris per identificar les titulitzacions simples, transparents i estandarditzades ("STS") i un sistema de supervisió per supervisar la correcta aplicació d'aquests criteris per part dels originadors, patrocinadors, emissors i inversors institucionals.
(3) En la mesura en què el marc legislatiu revisat per a la titulització se superposa a l'àmbit d'aplicació de les disposicions establertes en el Reglament delegat de la Comissió (UE) 2015/35 [E0005], és necessari, per a evitar la doble regulació i per raons de claredat i consistència, adaptar el marc prudencial aplicable a les empreses d'assegurances i reassegurances.
(4) El Reglament (UE) 2017/2402 estableix definicions de diversos conceptes relacionats amb la titulització. Com que el Reglament s'aplica a les empreses d'assegurances i reassegurances de l'àmbit d'aplicació de la Directiva 2009/138/CE, és convenient, a l'efecte de definir conceptes que també es defineixen en el Reglament (UE) 2017/2402, referir-se en el Reglament Delegat (UE) 2015/35 a les definicions pertinents establertes en el Reglament (UE) 2017/2402. Per les mateixes raons, en la mesura en què els requisits relacionats amb la retenció de riscos i la diligència deguda s'estableixen en el Reglament (UE) 2017/2402 per a tots els inversors institucionals, aquests requisits s'han d'eliminar del Reglament Delegat (UE) 2015/35.
(5) El Reglament (UE) 2017/2402 estableix els criteris de qualificació per a les titulitzacions STS per tal de proporcionar una definició harmonitzada d'un producte de titulització de major qualitat per als mercats de capitals de la Unió. La categoria d'actius de titulització de tipus 1 en el Reglament delegat (UE) 2015/35 es va crear per a aconseguir un objectiu similar per a les empreses d'assegurances i reassegurances, amb criteris de qualificació comparables. Per garantir la coherència i la igualtat de condicions en el mercat de titulització, les disposicions generals sobre la categoria d'actius de titulització de tipus 1 s'haurien d'eliminar del Reglament delegat (UE) 2015/35 i, en lloc d'això, s'haurien de fer referència a les disposicions pertinents sobre titulització de tipus STS establertes en el Reglament (UE) 2017/2402. Per tal d'evitar que aquestes esmenes condueixin a efectes adversos, s'haurien de proporcionar mesures transitòries respecte als actius existents que entren dins de la categoria de titulització de tipus 1.
(6) El calibratge del requisit de capital de solvència de conformitat amb la Directiva 2009/138/UE està basat en el risc i està destinat a proporcionar els incentius adequats a través de les diferents formes d'inversió en titulització. Per aconseguir aquest objectiu, el nivell de calibratge i la sensibilitat de risc entre trams hauria d'estar d'acord amb les característiques de la titulització STS, i per tant, les disposicions existents del Reglament delegat (UE) 2015/35 sobre el calibratge per a la titulització de tipus 1 haurien de ser reemplaçades per un calibratge més sensible al risc per a la titulització STS que cobreixi tots els trams possibles que també compleixin amb els requisits addicionals per minimitzar els riscos.
(7) L'entrada en vigor del marc revisat no hauria d'afectar negativament les inversions existents en titulització, en particular per als inversors institucionals que han mantingut algunes inversions malgrat la crisi financera, per la qual cosa haurien d'establir-se mesures transitòries.
(8) A la llum de les dates d'aplicació del Reglament (UE) 2017/2402 i del Reglament (UE) 2017/2401 així com de les disposicions transitòries contingudes en aquestes disposicions legislatives, és important garantir que aquest Reglament sigui aplicable en la mateixa data, l'1 de gener de 2019.
(9) Per tant, el Reglament delegat (UE) 2015/35 hauria de ser modificat en conseqüència,
HA ADOPTAT AQUEST REGLAMENT:
El Reglament delegat (UE) 2015/35 es modifica de la següent manera:(1) L'article 1 es modifica de la següent manera:(2) en l'article 4, l'apartat 6 se substitueix pel següent:(3) L'article 177 se suprimeix;(4) L'article 178 se substitueix pel següent:(5) S'insereix el següent article 178a:(6) S'elimina l'article 180:(7) S'eliminen els articles 254, 255 i 256;(8) L'article 257 es modifica de la següent manera:
A l'efecte de l'apartat 5, les exposicions més grans o més complexes d'una empresa han d'incloure posicions de titulització com es fa referència en l'apartat 8 de l'article 178 i (9) i posicions de re-securitització.";
L'escrutini del requisit de capital per al risc de propagació en les posicions de titulització serà igual a la pèrdua en els fons propis bàsics que resultaria d'una disminució relativa instantània de l'estrès en el valor de cada posició de titulització i.
El factor de risc stressi dependrà de la durada modificada denominada en anys (duri). el duri no serà inferior a 1 any.
A les posicions de titulització STS sènior que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals es disposi d'una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc stressi depenent del pas de qualitat del crèdit i de la durada modificada de la posició de titulització i, tal com s'estableix a la taula següent:Credit quality step012345 i 6Durationstressiaibiibiaibiaibiaibiaibi(duri)5,0 %0 %0,8 %4,0 %0,5 %28,0 %3,1 %47,0 %0,5 %12,0 %0,5 %0,5 %0,5 %15,0 %0,5 %0,5 %0,6 %1,114,0 %0,6 %14,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0
A les posicions de titulització STS no sènior que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals es disposi d'una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc estressi en funció del pas de qualitat del crèdit i de la durada modificada de la posició de titulització i, tal com s'estableix a la taula següent: 2,8 %—3,4 %—4,9 % —15,8 %3,0 %2,3 %39,5 %4,8 %3,0 %2,0 %0,0 %6 %26,0 %0 %100,0 %0 %0 %100,0 %0 %42,0 %00 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95 %50,5 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0.
A les posicions de titulització sènior STS que compleixin els criteris establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals no hi hagi cap avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc stressi en funció de la durada modificada de la posició de titulització i, segons el que s'estableix a la taula següent:Durationstressiaibi(duri) fins a 5bi · duri—4,6 %More than 5 i fins a 10ai + bi · (duri – 5)23 %2,5 %More than 10 i fins a 15ai + bi · (duri – 10)35,5 %1,8 %More than 15 i fins a 20ai + bi · (duri – 15)44,5 %0,5 %More than 20min[ai + bi · (duri – 20);1]47 %0,5 %
A les posicions de titulització STS no sènior que compleixin els criteris establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals no estigui disponible l'avaluació creditícia per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc estressant equivalent al pas 5 de la qualitat creditícia i en funció de la durada modificada de l'exposició, tal com s'estableix a la taula de l'apartat 3.
A les posicions de re-securitització per a les quals estigui disponible una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc estressi igual a la següent fórmula: stressi ⁇ min(bi · duri;1) on s'assignarà bi depenent del pas de qualitat creditícia de la posició de re-securitització i, tal com s'estableix a la taula següent:Credit quality step0123456bi33 %40 %51 %91 %100 %100 %100 %00
Les posicions de titulització no cobertes pels paràgrafs 3 a 7, per a les quals està disponible una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada s'assignarà un factor de risc estressi igual a la següent fórmula: stressi ⁇ min(bi · duri;1) on s'assignarà bi depenent del pas de qualitat creditícia de la posició de titulització i, tal com s'estableix a la taula següent:Credit quality step0123456bi12,5 %13,4 %16,6 %19,7 %82 %100 %100 %
Les posicions de titulització no cobertes pels paràgrafs 3 a 8, s'assignaran un factor de risc estrés del 100%;
No obstant l'apartat 3 de l'article 178, les titulitzacions emeses abans de l'1 de gener de 2019 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'article 177, apartat 2, de la versió en vigor del 31 de desembre de 2018 se'ls assignarà un factor de risc estressant d'acord amb l'article 178, apartat 3, fins i tot quan aquestes titulitzacions no siguin titulitzacions STS que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013.
L'apartat 1 només s'aplicarà en circumstàncies en què no s'hagin afegit o substituït noves exposicions subjacents després del 31 de desembre de 2018.
No obstant l'apartat 3 de l'article 178, les titulitzacions emeses abans del 18 de gener de 2015 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'apartat 4 de l'article 177 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018 tindran assignat un factor de risc estressant d'acord amb els articles 177 i 178 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018.
No obstant l'apartat 3 de l'article 178, les titulitzacions emeses abans de l'1 de gener de 2019 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'apartat 5 de l'article 177 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018 tindran, fins al 31 de desembre de 2025, assignat un factor de risc estrés d'acord amb els articles 177 i 178 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018.";
A les posicions de titulització STS que compleixin els criteris establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i que estiguin plenament, incondicionalment i irrevocablement garantides pel Fons Europeu d'Inversions o el Banc Europeu d'Inversions, on la garantia compleixi els requisits establerts a l'article 215, se'ls assignarà un factor de risc estressant del 0%.";
No obstant l'apartat 10, les titulitzacions emeses abans de l'1 de gener de 2019 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'apartat 10 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018 tindran assignat un factor de risc estrés del 0 %, fins i tot quan aquestes titulitzacions no siguin titulitzacions STS que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013.";
Quan les empreses d'assegurances i reassegurances tinguin coneixement que l'originador, patrocinador o prestador original incompleix els requisits establerts a l'article 6 del Reglament (UE) 2017/2402, o les empreses d'assegurances o reassegurances tinguin coneixement que no es compleixen els requisits establerts a l'article 5(1), (2) i (3) d'aquest Reglament, informaran immediatament l'autoritat de control.
Si els requisits de l'apartat 1, (2) i (3) de l'article 5 del Reglament (UE) 2017/2402 no es compleixen en cap sentit per raó de negligència o omissió de l'assegurança o empresa de reassegurances, l'autoritat de control imposarà un augment proporcional al requisit de capital de solvència d'acord amb l'apartat 3 d'aquest article.";
Els factors de risc s'incrementaran progressivament amb cada incompliment posterior dels requisits establerts a l'article 5 del Reglament (UE) 2017/2402.
En cas que les empreses d'assegurances i reassegurances incompleixin qualsevol requisit establert a l'apartat 4 de l'article 5 del Reglament (UE) 2017/2402, per raó de la seva negligència o omissió, les autoritats de supervisió avaluaran si aquesta fallada ha de considerar-se una desviació significativa del sistema de governança de l'empresa, tal com es refereix a l'apartat c) de l'article 37 de la Directiva 2009/138/CE".
L'escrutini del requisit de capital per al risc de propagació en les posicions de titulització serà igual a la pèrdua en els fons propis bàsics que resultaria d'una disminució relativa instantània de l'estrès en el valor de cada posició de titulització i.
El factor de risc stressi dependrà de la durada modificada denominada en anys (duri). el duri no serà inferior a 1 any.
A les posicions de titulització STS sènior que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals es disposi d'una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc stressi depenent del pas de qualitat del crèdit i de la durada modificada de la posició de titulització i, tal com s'estableix a la taula següent:Credit quality step012345 i 6Durationstressiaibiibiaibiaibiaibiaibi(duri)5,0 %0 %0,8 %4,0 %0,5 %28,0 %3,1 %47,0 %0,5 %12,0 %0,5 %0,5 %0,5 %15,0 %0,5 %0,5 %0,6 %1,114,0 %0,6 %14,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0
A les posicions de titulització STS no sènior que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals es disposi d'una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc estressi en funció del pas de qualitat del crèdit i de la durada modificada de la posició de titulització i, tal com s'estableix a la taula següent: 2,8 %—3,4 %—4,9 % —15,8 %3,0 %2,3 %39,5 %4,8 %3,0 %2,0 %0,0 %6 %26,0 %0 %100,0 %0 %0 %100,0 %0 %42,0 %00 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95 %50,5 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %0.
A les posicions de titulització sènior STS que compleixin els criteris establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals no hi hagi cap avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc stressi en funció de la durada modificada de la posició de titulització i, segons el que s'estableix a la taula següent:Durationstressiaibi(duri) fins a 5bi · duri—4,6 %More than 5 i fins a 10ai + bi · (duri – 5)23 %2,5 %More than 10 i fins a 15ai + bi · (duri – 10)35,5 %1,8 %More than 15 i fins a 20ai + bi · (duri – 15)44,5 %0,5 %More than 20min[ai + bi · (duri – 20);1]47 %0,5 %
A les posicions de titulització STS no sènior que compleixin els criteris establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals no estigui disponible l'avaluació creditícia per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc estressant equivalent al pas 5 de la qualitat creditícia i en funció de la durada modificada de l'exposició, tal com s'estableix a la taula de l'apartat 3.
A les posicions de re-securitització per a les quals estigui disponible una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc estressi igual a la següent fórmula: stressi ⁇ min(bi · duri;1) on s'assignarà bi depenent del pas de qualitat creditícia de la posició de re-securitització i, tal com s'estableix a la taula següent:Credit quality step0123456bi33 %40 %51 %91 %100 %100 %100 %00
Les posicions de titulització no cobertes pels paràgrafs 3 a 7, per a les quals està disponible una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada s'assignarà un factor de risc estressi igual a la següent fórmula: stressi ⁇ min(bi · duri;1) on s'assignarà bi depenent del pas de qualitat creditícia de la posició de titulització i, tal com s'estableix a la taula següent:Credit quality step0123456bi12,5 %13,4 %16,6 %19,7 %82 %100 %100 %
Les posicions de titulització no cobertes pels paràgrafs 3 a 8, s'assignaran un factor de risc estrés del 100%;
1. L'escrutini del requisit de capital per al risc de propagació en les posicions de titulització serà igual a la pèrdua en els fons propis bàsics que resultaria d'una disminució relativa instantània de l'estrès en el valor de cada posició de titulització i.
2. El factor de risc stressi dependrà de la durada modificada denominada en anys (duri). el duri no serà inferior a 1 any.
3. Les posicions de titulització STS sènior que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals es disposi d'una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc stressi depenent del pas de qualitat del crèdit i de la durada modificada de la posició de titulització i, tal com s'estableix a la taula següent:Credit quality step012345 i 6Durationstressiaibiibiaibiaibiaibiaibi(duri) núm. 5,0 %0,5 %4,0 %0,5 %0,0 %28,0 %3,1 %47,0 %0,5 %12,0 %0,5 %1,1 %43,5 %0,5 %15,0 %0,5 %0,6 %0,6 %1,414,0 %0,6 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5 %0,5
4. Les posicions de titulització STS no sènior que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals es disposi d'una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc estressi en funció del pas de qualitat del crèdit i de la durada modificada de la posició de titulització i, tal com s'estableix a la taula següent: 2,8 %—3,4 %—4,9 %—15,8 %3,0 %2,3 %39,5 %4,8 %3,0 %2,0 %0,0 %6 %26,0 %0 %100,0 %0 %100,0 %0 %42,0 %00,0 %0 %100,0 %0 %0 %100,0 %0 %0 %100,0 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %41,5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %5 %1,5 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95,0 %1,6 %0 %0 %50,5 %1,6 %95 %50,5 %1,6 %0 %0 %0.
5. A les posicions de titulització STS sènior que compleixin els criteris establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals no hi hagi cap avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc stressi en funció de la durada modificada de la posició de titulització i, segons el que s'estableix a la taula següent:Durationstressiaibi(duri) fins a 5bi · duri—4,6 %More than 5 i fins a 10ai + bi · (duri – 5)23 %2,5 %More than 10 i fins a 15ai + bi · (duri – 10)35,5 %1,8 %More than 15 i fins a 20ai + bi · (duri – 15)44,5 %0,5 %More than 20min[ai + bi · (duri – 20);1]47 %0,5 %
6. A les posicions de titulització STS no sènior que compleixin els criteris establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013 i per a les quals no estigui disponible l'avaluació creditícia per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc estressant equivalent al pas 5 de la qualitat creditícia i en funció de la durada modificada de l'exposició, tal com s'estableix a la taula de l'apartat 3.
7. A les posicions de re-securitització per a les quals hi ha disponible una avaluació de crèdit per part d'una ECAI nominada se'ls assignarà un factor de risc estressi igual a la següent fórmula: stressi ⁇ min(bi · duri;1) on s'assignarà bi depenent del pas de qualitat creditícia de la posició de re-securitització i, tal com s'estableix a la taula següent:Credit quality step0123456bi33 %40 %51 %91 %100 %100 %100 %00
8. Les posicions de titulització no cobertes pels paràgrafs 3 a 7, per als quals està disponible una avaluació de crèdit d'una ECAI nominada s'assignarà un factor de risc estressi igual a la següent fórmula: stressi ⁇ min(bi · duri;1) on s'assignarà bi depenent del pas de qualitat creditícia de la posició de titulització i, tal com s'estableix a la taula següent:Credit quality step0123456bi12,5 %13,4 %16,6 %19,7 %82 %100 %100 %
9. Les posicions de titulització no cobertes pels paràgrafs 3 a 8, se'ls assignarà un factor de risc estrés del 100%.";
No obstant l'apartat 3 de l'article 178, les titulitzacions emeses abans de l'1 de gener de 2019 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'article 177, apartat 2, de la versió en vigor del 31 de desembre de 2018 se'ls assignarà un factor de risc estressant d'acord amb l'article 178, apartat 3, fins i tot quan aquestes titulitzacions no siguin titulitzacions STS que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013.
L'apartat 1 només s'aplicarà en circumstàncies en què no s'hagin afegit o substituït noves exposicions subjacents després del 31 de desembre de 2018.
No obstant l'apartat 3 de l'article 178, les titulitzacions emeses abans del 18 de gener de 2015 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'apartat 4 de l'article 177 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018 tindran assignat un factor de risc estressant d'acord amb els articles 177 i 178 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018.
No obstant l'apartat 3 de l'article 178, les titulitzacions emeses abans de l'1 de gener de 2019 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'apartat 5 de l'article 177 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018 tindran, fins al 31 de desembre de 2025, assignat un factor de risc estrés d'acord amb els articles 177 i 178 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018.";
No obstant l'apartat 3 de l'article 178, les titulitzacions emeses abans de l'1 de gener de 2019 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'article 177, apartat 2, de la versió en vigor del 31 de desembre de 2018 se'ls assignarà un factor de risc estressant d'acord amb l'article 178, apartat 3, fins i tot quan aquestes titulitzacions no siguin titulitzacions STS que compleixin els requisits establerts a l'article 243 del Reglament (UE) núm. 575/2013.
2. L'apartat 1 només s'aplicarà en circumstàncies en què no s'hagin afegit o substituït noves exposicions subjacents després del 31 de desembre de 2018.
No obstant l'apartat 3 de l'article 178, les titulitzacions emeses abans del 18 de gener de 2015 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'apartat 4 de l'article 177 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018 tindran assignat un factor de risc estrés d'acord amb els articles 177 i 178 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018.
4. Malgrat l'apartat 3 de l'article 178, les titulitzacions emeses abans de l'1 de gener de 2019 que qualifiquin com a titulitzacions de tipus 1 d'acord amb l'apartat 5 de l'article 177 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018 tindran, fins al 31 de desembre de 2025, assignat un factor de risc estrés d'acord amb els articles 177 i 178 de la versió vigent el 31 de desembre de 2018.";
Aquest Reglament entrarà en vigor el vintè dia següent a la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.
S'aplicarà a partir de l'1 de gener de 2019.