Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte el Reglament (UE) núm. 648/2012 del Parlament Europeu i del Consell, de 4 de juliol de 2012, relatiu als derivats OTC, les contraparts centrals i els dipòsits comercials [E0001], i en particular l'apartat 6 de l'article 25 del mateix,,
Atenent que:
(1) El procediment de reconeixement de les contraparts centrals ("CCPs") establert en tercers països en l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012 té com a objectiu permetre que els CCP establerts i autoritzats en tercers països, les normes reguladores dels quals equivalen a les establertes en aquest Reglament, ofereixin serveis de compensació als membres o llocs de negociació establerts en la Unió, contribuint així a la consecució de l'objectiu general del Reglament (UE) núm. 648/2012 per a reduir el risc sistèmic mitjançant l'ampliació de l'ús de CCP segurs i sòlids per a la liquidació de contractes derivats "OTC", fins i tot quan aquests CCP s'estableixin i autoritzin en un tercer país.
(2) Perquè un règim jurídic de tercers països pugui considerar-se equivalent al règim jurídic de la Unió respecte als PCP, el resultat substantiu dels acords legals i de supervisió aplicables hauria de ser equivalent als requisits de la Unió respecte als objectius reguladors que assoleixin, per la qual cosa l'objectiu d'aquesta avaluació d'equivalència és verificar que els acords legals i de supervisió de Nova Zelanda garanteixin que els PCP establerts i autoritzats en la Unió no exposin un nivell de risc més alt que el dels PCP autoritzats en la Unió i, en conseqüència, no suposin nivells inacceptables de risc sistèmic en la Unió, per la qual cosa haurien de tenir-se en compte, en particular, els riscos significativament menors inherents a les activitats de compensació dutes a terme en els mercats financers que són menors que el mercat financer de la Unió.
(3) De conformitat amb l'apartat 6 de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012, han de complir-se tres condicions per a determinar que les disposicions legals i de supervisió d'un tercer país en relació amb els PCP autoritzats en aquest Reglament són equivalents a les previstes en aquest Reglament.
(4) D'acord amb la primera condició, els CCP autoritzats en un tercer país han de complir amb requisits legalment vinculants que siguin equivalents als requisits establerts en el Títol IV del Reglament (UE) núm. 648/2012.
(5) Els CCP establerts a Nova Zelanda poden ser autoritzats com a sistema de liquidació designat pel Governador General. Els CCP establerts a Nova Zelanda poden ser autoritzats com a sistema de liquidació designat pel Governador General. Els CCP establerts a Nova Zelanda poden ser autoritzats com a sistema de liquidació designat pel Governador General i d'acord amb una recomanació conjunta del Banc de Nova Zelanda i l'Autoritat de Mercats Financers (juntament, "els reguladors conjunts"). Les condicions poden ser imposades per autoritzar un CCP com a sistema de liquidació designat.
(6) Per tant, els requisits legalment vinculants aplicables als CCP autoritzats a Nova Zelanda comprenen una estructura de dos nivells. Els principis bàsics continguts en les normes primàries estableixen les normes d'alt nivell que han de complir els sistemes de liquidació designats per a obtenir l'autorització per a proporcionar serveis de compensació a Nova Zelanda. Aquestes normes i procediments interns, juntament amb les ordres de designació a través de les quals s'aproven, inclouen el segon nivell dels requisits jurídicament vinculants a Nova Zelanda. Els reguladors conjunts avaluen el compliment pel sistema de liquidació designat amb aquestes normes i amb els PFMI. Un cop el sistema ha estat autoritzat com a sistema de liquidació designat, les normes i procediments interns, esdevenen jurídicament vinculants sobre ell i no es poden modificar si els reguladors conjunts s'oposen a les esmenes previstes.
(7) L'avaluació de l'equivalència de les disposicions legals i de supervisió aplicables als sistemes de liquidació designats establerts a Nova Zelanda també hauria de tenir en compte el resultat de la mitigació de riscos que garanteixen el nivell de risc al qual s'exposen els membres de compensació i els llocs de comerç establerts a la Unió quan participen en aquestes entitats. El resultat de la mitigació de riscos es determina tant pel nivell de risc inherent a les activitats de compensació dutes a terme pel CCP en qüestió, que depèn de la grandària del mercat financer en el qual opera, com per l'adequació de les disposicions legals i de supervisió aplicables als CCP per mitigar aquest nivell de risc.
(8) El mercat financer en el qual els sistemes de liquidació designats autoritzats a Nova Zelanda realitzen les seves activitats de compensació és significativament menor que en el cas dels CCP establerts en la Unió. Durant els últims 3 anys, el valor total de les transaccions de derivats liquidades a Nova Zelanda representa menys de l'1% del valor total de les transaccions de derivats liquidats a la Unió. Per tant, la participació en els sistemes de liquidació designats establerts a Nova Zelanda exposa els membres de compensació i els llocs de negociació establerts a la Unió a riscos significativament menors que la seva participació en els CCP autoritzats a la Unió.
(9) Les disposicions legals i de supervisió aplicables als sistemes de liquidació designats establerts a Nova Zelanda es poden considerar, per tant, com a equivalents quan siguin adequades per mitigar aquest menor nivell de risc. Les normes primàries aplicables als sistemes de liquidació designats autoritzats a Nova Zelanda, complementades amb les normes i procediments interns, que implementen les PFMI, mitiguen el menor nivell de risc existent a Nova Zelanda i aconsegueixen un resultat de mitigació del risc equivalent al perseguit pel Reglament (UE) núm. 648/2012.
(10) Per tant, s'hauria de concloure que les disposicions legals i de supervisió de Nova Zelanda garanteixen que els sistemes de liquidació designats en ells autoritzats compleixin amb els requisits legalment vinculants que són equivalents als requisits establerts en el Títol IV del Reglament (UE) núm. 648/2012.
(11) D'acord amb la segona condició de l'apartat 6 de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012, les disposicions legals i de supervisió de Nova Zelanda en relació amb els PCP autoritzats en ells han de preveure la supervisió i el compliment efectius d'aquests PCP sobre una base contínua.
(12) Els reguladors conjunts poden sol·licitar informació als sistemes de liquidació designats i als seus participants i poden imposar sancions si es neguen a respondre. Els reguladors conjunts poden revocar l'autorització dels sistemes de liquidació designats amb les condicions a les quals està subjecta l'autorització com a sistema de liquidació designat. Aquestes condicions poden incloure requisits per notificar als reguladors conjunts els esdeveniments materials (com l'incompliment o canvis en el marc de gestió de riscos del sistema o la política de recursos financers), informes regulars als reguladors conjunts i publicar informació, inclosa una autoavaluació contra les normes internacionals pertinents (PFMI). Els reguladors conjunts compleixen regularment amb l'alta gestió dels sistemes de liquidació designats i poden revisar l'autorització i sotmetre-la a condicions addicionals o revocar-la si no es compleixen els requisits aplicables.
(13) Per tant, s'hauria de concloure que els sistemes d'assentaments designats autoritzats a Nova Zelanda estan subjectes a una supervisió efectiva i a l'aplicació contínua.
(14) D'acord amb la tercera condició de l'apartat 6 de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012, els acords legals i de supervisió de Nova Zelanda han d'incloure un sistema equivalent efectiu per al reconeixement dels CCP autoritzats en virtut dels règims legals de tercers països ("CCP de tercers països").
(15) Els CCP de tercers països poden operar a Nova Zelanda sempre que els acords legals i de supervisió aplicables a ells i als seus participants siguin legalment sòlids.A més, els CCP de tercers països han d'estar subjectes a una supervisió efectiva que garanteixi el compliment dels acords legals i de supervisió aplicables. Es pot concloure un memoràndum d'entesa entre el Banc de Nova Zelanda i l'autoritat de supervisió de tercers països competent del CCP.
(16) Per tant, s'hauria de concloure que els acords legals i de supervisió de Nova Zelanda preveuen un sistema equivalent efectiu per al reconeixement dels PCP de tercers països.
(17) Aquesta Decisió es basa en els requisits legalment vinculants relatius als sistemes de liquidació designats aplicables a Nova Zelanda en el moment de l'adopció d'aquesta Decisió; la Comissió, en cooperació amb la AEVM, hauria de continuar supervisant de manera regular l'evolució del marc legal i de supervisió per als sistemes de liquidació designats a Nova Zelanda i el compliment de les condicions sobre les quals s'ha pres aquesta Decisió.
(18) La revisió periòdica de les disposicions legals i de supervisió aplicables a Nova Zelanda als PCP autoritzats en aquests, sense perjudici de la possibilitat que la Comissió realitzi una revisió específica en qualsevol moment fora de la revisió general, quan els esdeveniments pertinents facin necessari que la Comissió torni a avaluar l'equivalència concedida per aquesta Decisió, la qual cosa podria donar lloc a la derogació d'aquesta Decisió.
(19) Les mesures previstes en aquesta Decisió són d'acord amb l'opinió del Comitè Europeu de Valors,
HA ADOPTAT AQUESTA DECISIÓ:
A l'efecte de l'apartat 6 de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012, els acords legals i de supervisió de Nova Zelanda que consisteixen en la Part 5C de la Llei del Banc de Reserva de Nova Zelanda de 1989, complementada amb la declaració política "La designació i supervisió dels sistemes de liquidació designats per complir amb els PFMI, i aplicable als sistemes de liquidació designats es consideraran equivalents als requisits establerts en el Reglament (UE) núm. 648/2012.
Aquesta Decisió entrarà en vigor el vintè dia després de la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.