Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte el Reglament (UE) núm. 600/2014 del Parlament Europeu i del Consell de 15 de maig de 2014 sobre els mercats d'instruments financers i pel qual es modifica el Reglament (UE) núm. 648/2012 [E0001], i en particular el tercer paràgraf de l'apartat 4 de l'article 37 del mateix,,
Atenent que:
(1) El Reglament (UE) núm. 600/2014 preveu l'accés no discriminatori per a la compensació i el comerç entre les contraparts centrals (CCP) i els centres comercials, inclòs l'accés a les llicències i a la informació relativa als punts de referència que s'utilitzen per a determinar el valor d'alguns instruments financers per a la negociació i la compensació. Donada la varietat de punts de referència, els centres d'informació i els centres comercials necessaris per a la compensació o la liquidació poden variar en funció d'una sèrie de factors, inclòs l'instrument financer rellevant que es negocia o es neteja i el tipus de referència que fa referència a l'instrument financer.
(2) La diversitat de punts de referència i els diferents usos identificats fan que un enfocament d'una sola grandària sigui inadequat i que no sigui adequat un alt grau d'harmonització sobre el contingut dels acords de llicència, per la qual cosa limitar les condicions en les quals es concedeix l'accés en termes predeterminats i exhaustius podria ser perjudicial per a totes les parts.
(3) Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de ser capaç d'establir diferents condicions per a diferents categories de CCP i llocs de comerç per accedir al seu punt de referència només quan estigui objectivament justificat, com en termes de la quantitat, abast o camp d'ús exigit i aplicat de manera proporcionada. Les diferents categories i els criteris que defineixen les diferents categories de CCP i llocs de comerç han d'estar disponibles públicament.
(4) La forma en què s'avalua un punt de referència com a nou o no variarà cas per cas. Per tant, la persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de demostrar de quina manera aquest punt de referència és nou, si s'invoca com a motiu per denegar l'accés immediat. Cada avaluació d'un punt de referència declarat ha de considerar una combinació de diversos factors i les seves ponderacions adequades i no dependre d'un sol factor per avaluar si el punt de referència compleix o no els criteris especificats al Reglament (UE) núm. 600/2014.
(5) Tot i que els valors de dos punts de referència podrien estar molt correlacionats, particularment a curt termini, les seves composicions o metodologia podrien ser fonamentalment diferents. La correlació a llarg termini i les similituds en la composició i la metodologia de cada un dels punts de referència s'han de tenir en compte per avaluar si un punt de referència és nou. Considerant l'heterogeneïtat dels punts de referència, a més dels factors establerts en aquest Reglament, una persona amb drets propietaris a un punt de referència també ha de tenir en compte factors addicionals, tenint en compte els estàndards en ús, que són específics del tipus de referència en qüestió. Per als punts de referència de mercaderies, s'han d'avaluar altres factors, incloent si els punts de referència rellevants es basen en diferents productes bàsics i diferents ubicacions de lliurament.
(6) Les noves sèries de punts de referència es publiquen de forma periòdica, com ara els punts de referència d'intercanvi per defecte de crèdit. En aquests casos, el punt de referència recentment publicat és una continuació de la sèrie anterior i, per tant, no s'ha de considerar un punt de referència nou.
(7) Per raons de coherència i per a garantir el bon funcionament dels mercats financers, és necessari que les disposicions previstes en aquest Reglament i les disposicions establertes en el Reglament (UE) núm. 600/2014 s'apliquin a partir de la mateixa data.
(8) Aquest Reglament es basa en el projecte de normes tècniques reguladores presentades per l'Autoritat Europea de Valors i Mercats (AEVM) a la Comissió.
(9) la AEVM ha dut a terme consultes públiques obertes sobre el projecte de normes tècniques reguladores en què es basa aquest Reglament, ha analitzat els possibles costos i beneficis relacionats i ha sol·licitat l'opinió del Grup d'actors de valors i mercats establert per l'article 37 del Reglament (UE) núm. 1095/2010 del Parlament Europeu i del Consell [E0002],
HA ADOPTAT AQUEST REGLAMENT:
Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de posar, prèvia sol·licitud, a disposició de les contraparts centrals (CCPs) i dels centres comercials la informació necessària per a l'exercici de les seves funcions de compensació o negociació, segons correspongui al tipus específic de referència al qual es sol·licita l'accés i a l'instrument financer pertinent per a ser negociat o liquidat.
Un CCP o lloc de comerç en la seva sol·licitud explicarà per què aquesta informació és necessària per a fins de compensació o negociació.
A l'efecte de l'apartat 1, les funcions de negociació i compensació pertinents han d'incloure almenys el següent:(a) per a un lloc de negociació:(b) per a un CCP:
La informació rellevant en relació amb els preus i les fonts de dades a què fa referència l'article 37(1)(a) del Reglament (UE) núm. 600/2014 ha d'incloure almenys:(a) una font dels valors de referència;(b) la notificació immediata de qualsevol inexactitud en el càlcul dels valors de referència i dels valors de referència actualitzats o corregits;(c) valors de referència històrics en els quals la persona amb drets de propietat de la referència mantingui aquesta informació.
Pel que fa a la composició, metodologia i preus, la informació proporcionada permetrà als CCPs i centres comercials entendre com es crea cada valor de referència, i la metodologia utilitzada per fer els valors de referència. La informació rellevant en relació amb la composició, la metodologia i els preus inclou:(a) les definicions de tots els termes clau utilitzats en relació amb el punt de referència;(b) els criteris i procediments utilitzats per determinar els diferents tipus de dades d'entrada, la prioritat donada als diferents tipus de dades d'entrada i qualsevol procediment per reequilibrar els components d'un punt de referència;(d) els procediments que regeixen la determinació de referència en els períodes d'estrès, o els períodes en què les fonts de dades de transacció poden ser insuficients, inexactes o poc fiables i les limitacions potencials del punt de referència en aquests períodes;(f) els procediments que regulen els errors en les dades d'entrada, o la determinació de referència, incloent-hi quan es pot requerir una revisió interna de la composició i la metodologia i, si escau, la informació relativa als procediments i la freqüència de la revisió externa de la composició i la metodologia.
Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de posar, prèvia sol·licitud, a disposició de les contraparts centrals (CCPs) i dels centres comercials la informació necessària per a l'exercici de les seves funcions de compensació o negociació, segons correspongui al tipus específic de referència al qual es busca l'accés i a l'instrument financer pertinent a comercialitzar o netejar.
2. Un CCP o lloc de comerç en la seva sol·licitud explicarà per què aquesta informació és necessària per a fins de compensació o negociació.
3. A l'efecte de l'apartat 1, les funcions de negociació i compensació pertinents han d'incloure almenys el següent:(a) per a un lloc de negociació:(b) per a un CCP:
4. La informació rellevant en relació amb els preus i les fonts de dades a què fa referència l'article 37(1)(a) del Reglament (UE) núm. 600/2014 ha d'incloure almenys:(a) una font dels valors de referència;(b) la notificació immediata de qualsevol inexactitud en el càlcul dels valors de referència i dels valors de referència actualitzats o corregits;(c) valors de referència històrics en els quals la persona amb drets de propietat de la referència mantingui aquesta informació.
5. Pel que fa a la composició, la metodologia i els preus, la informació proporcionada permetrà comprendre com es crea cada valor de referència, i la metodologia utilitzada per fer els valors de referència. La informació rellevant pel que fa a la composició, la metodologia i els preus inclou: (a) les definicions de tots els termes clau utilitzats en relació amb el punt de referència; (b) els criteris i procediments utilitzats per determinar els diferents tipus de dades d'entrada, la prioritat donada als diferents tipus de dades d'entrada i qualsevol procediment per reequilibrar els constituents d'un punt de referència; (d) els procediments que regeixen la determinació de referència en els períodes d'estrès, o els períodes en què les fonts de dades de transacció poden ser insuficients, inexactes o poc fiables i les limitacions potencials del punt de referència en aquests períodes; (f) els procediments que regulen els errors en les dades d'entrada, o la determinació de referència, incloent-hi quan es pot requerir una revisió interna i la metodologia i, si escau, la informació relativa als procediments i la freqüència de la revisió externa de la composició i la metodologia.
Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de posar a disposició tota la informació rellevant a la qual es refereix l'article 1 sol·licitat pels CCP i els centres comercials a través de llicències sense demora indeguda, ja sigui sobre una base puntual, incloent les modificacions a la informació proporcionada prèviament, o sobre una base contínua o periòdica, depenent del tipus d'informació en qüestió.
Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de proporcionar tota la informació rellevant a què fa referència l'article 1 a tots els CCP i llocs comercials a través de llicències en els mateixos terminis i en les mateixes condicions, tret que es puguin justificar objectivament diferents condicions.
Els requisits en els apartats 1 i 2 no s'apliquen si, i durant el temps que, una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència pot demostrar que certa informació està disponible públicament o a través d'altres mitjans comercials per als CCP i llocs comercials, si aquesta informació és fiable i oportuna.
1.Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència posarà a la seva disposició tota la informació rellevant a què es refereix l'article 1 sol·licitat pels CCP i els centres comercials mitjançant llicències sense demora indeguda, ja sigui de manera puntual, incloent modificacions a la informació prèviament facilitada, o de forma contínua o periòdica, depenent del tipus d'informació en qüestió.
2. Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de proporcionar tota la informació rellevant a què es refereix l'article 1 a tots els CCP i llocs comercials a través de llicències en els mateixos terminis i en les mateixes condicions, tret que es puguin justificar objectivament diferents condicions.
Els requisits dels apartats 1 i 2 no s'apliquen si, i durant el temps que, una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència pot demostrar que una certa informació està disponible públicament o a través d'altres mitjans comercials per als CCP i llocs comercials, si aquesta informació és fiable i oportuna.
Quan una persona amb drets de propietat sobre un índex de referència estableixi, de conformitat amb l'apartat 1 de l'article 37 del Reglament (UE) núm. 600/2014, condicions diferents, incloses les taxes i les seves condicions de pagament, aquestes condicions s'aplicaran de manera específica a cada categoria de llicenciataris.
Una persona amb drets de propietat a un punt de referència ha d'establir els mateixos drets i obligacions per als llicenciats dins de la mateixa categoria.
Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de fer públics els criteris que defineixen les diferents categories de llicenciataris.
Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència, sota petició, ha de proporcionar a qualsevol CCP o lloc de comerç de forma gratuïta les condicions aplicables a la categoria a la qual pertany aquest CCP o lloc de comerç.
Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de posar a disposició de tots els llicenciataris dins de la mateixa categoria qualsevol addició o modificació de les condicions per als acords de llicència acordats amb un llicenciatari dins d'aquesta categoria sota les mateixes condicions.
Si una persona amb drets de propietat sobre un índex de referència estableix, de conformitat amb l'apartat 1 de l'article 37 del Reglament (UE) núm. 600/2014, condicions diferents, incloses les taxes i les seves condicions de pagament, aquestes condicions s'aplicaran de manera específica a cada categoria de llicenciataris.
2. Una persona amb drets de propietat a un punt de referència ha d'establir els mateixos drets i obligacions per als llicenciats dins de la mateixa categoria.
3. Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de fer públics els criteris que defineixen les diferents categories de llicenciataris.
4. Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència, sota petició, ha de proporcionar a qualsevol CCP o lloc de comerç de forma gratuïta les condicions aplicables a la categoria a la qual pertany aquest CCP o lloc de comerç.
Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència posarà a disposició de tots els llicenciataris dins de la mateixa categoria qualsevol addició o modificació de les condicions per als acords de llicència acordats amb un llicenciatari dins d'aquesta categoria sota les mateixes condicions.
Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha d'establir les condicions per a la concessió de llicències i posar-les a la disposició dels CCP i dels centres comercials sota petició gratuïta. Les condicions inclouen les següents:(a) l'abast d'ús i contingut de la informació per a cada ús en virtut dels acords de llicència, identificant clarament en cada cas la informació confidencial;(b) les condicions per a la redistribució, si es permet, de la informació per part dels CCP i dels centres comercials;(d) les condicions per a la prestació del servei;(d) les taxes i les condicions per al pagament;(e) les condicions sota les quals l'acord expira tenint en compte la durada dels instruments financers que fan referència al punt de referència;(f) les circumstàncies de contingència i les mesures pertinents per regular la continuació, els períodes transitoris i la interrupció del servei durant un període de contingència, que:(g) la llei reguladora i l'assignació de responsabilitats.
L'acord de concessió de llicències exigirà que els CCP, els centres comercials i les persones amb drets de propietat intel·lectual estableixin polítiques, procediments i sistemes adequats per garantir el següent:(a) la implementació del servei sense demora indeguda segons un calendari preestablert;(b) mantenir actualitzada tota la informació proporcionada per les parts al llarg de la durada de l'acord d'accés;(c) un canal de comunicació entre les parts que sigui oportú, fiable i segur durant la durada de l'acord de llicència;(d) una consulta on qualsevol canvi en qualsevol de les operacions de l'entitat sigui probable que tingui un impacte material en l'acord de llicència o en els riscos als quals l'altra entitat estigui exposada i la notificació dins d'un termini d'avís raonable abans que s'implementi qualsevol canvi en el funcionament de l'entitat;(e) la provisió d'informació actualitzada a les persones amb drets de propietat a un punt de referència pel que fa a la redistribució, si es permet, de la informació als membres de CCP i membres o participants dels centres comercials;(g) la resolució de disputes i la finalització de l'acord es produeixi de manera ordenada segons les circumstàncies identificades.
1. Una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència establirà les condicions per a la concessió de llicències i les posarà a disposició dels CCP i dels centres comercials sota petició gratuïta. Les condicions inclouen les següents:(a) l'abast d'ús i contingut de la informació per a cada ús en virtut dels acords de concessió de llicències, identificant clarament en cada cas la informació confidencial;(b) les condicions per a la redistribució, si es permet, de la informació per part dels CCP i dels centres comercials;(d) les condicions per a la prestació del servei;(d) les taxes i les condicions per al pagament;(e) les condicions sota les quals l'acord expira tenint en compte la durada dels instruments financers que fan referència al punt de referència;(f) les circumstàncies de contingència i les mesures pertinents per regular la continuació, els períodes transitoris i la interrupció del servei durant un període de contingència, que:(g) la llei reguladora i l'assignació de responsabilitats.
2. L'acord de concessió de llicències exigirà que els CCP, els centres comercials i les persones amb drets de propietat intel·lectual estableixin polítiques, procediments i sistemes adequats per garantir el següent: (a) la implementació del servei sense demora indeguda d'acord amb un calendari preestablert; (b) mantenir actualitzada tota la informació proporcionada per les parts al llarg de la durada de l'acord d'accés; (c) un canal de comunicació entre les parts que sigui oportú, fiable i segur durant la durada de l'acord de llicència; (d) una consulta on qualsevol canvi en qualsevol de les operacions de l'entitat és probable que tingui un impacte material en l'acord de llicència o en els riscos a què l'altra entitat està exposada i la notificació dins d'un període de notificació raonable abans que s'implementi qualsevol canvi en el funcionament de l'entitat; (e) la provisió d'informació actualitzada a les persones amb drets de propietat a un punt de referència pel que fa a la redistribució, si es permet, de la informació als membres de CCP i membres o participants dels llocs de comerç; (g) la resolució de disputes i la finalització de l'acord es produeix de manera ordenada segons les circumstàncies identificades.
A l'hora d'establir si un nou punt de referència compleix els criteris establerts en els punts (a) i (b) de l'apartat 2 de l'article 37 del Reglament (UE) núm. 600/2014, una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència tindrà en compte les següents normes: (a) si els contractes basats en el punt de referència més recent no són capaços de ser nets o compensats substancialment amb contractes basats en el punt de referència rellevant existent per un CCP; (b) si les regions i els sectors de la indústria coberts pels punts de referència rellevants no són iguals, ni similars; (c) si els valors dels punts de referència rellevants no són altament correlacionats; (d) si la composició dels punts de referència rellevants, tenint en compte el nombre de constituents, els constituents reals, els seus valors i les seves ponderacions no són iguals, ni similars; (e) si les metodologies de cada punt de referència rellevant no són iguals, ni similars.
Per als punts de referència de mercaderies, a més de les normes especificades en l'apartat 1, s'han de tenir en compte les següents normes addicionals:(a) si els punts de referència rellevants no es basen en les mateixes mercaderies subjacents;(b) si els llocs de lliurament de les mercaderies subjacents no són els mateixos.
A més de les normes especificades en els paràgrafs 1 i 2, una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de tenir en compte altres normes d'ús específiques per als tipus de punts de referència que s'avaluen, segons correspongui.
Una nova sèrie publicada d'un punt de referència no constituirà un nou punt de referència.
1. Quan s'estableixi si un nou punt de referència compleix els criteris establerts en els punts (a) i (b) de l'apartat 2 de l'article 37 del Reglament (UE) núm. 600/2014, una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència tindrà en compte les següents normes: (a) si els contractes basats en el punt de referència més recent no són capaços de ser nets o compensats substancialment amb contractes basats en el punt de referència rellevant existent per un CCP; (b) si les regions i els sectors de la indústria coberts pels punts de referència rellevants no són iguals, ni similars; (c) si els valors dels punts de referència rellevants no són altament correlacionats; (d) si la composició dels punts de referència rellevants, tenint en compte el nombre de constituents, els constituents reals, els seus valors i les seves ponderacions no són iguals, ni similars; (e) si les metodologies de cada punt de referència rellevant no són iguals, ni similars.
2. Per als valors de referència de mercaderies, a més dels estàndards especificats en l'apartat 1, es tindran en compte els següents estàndards addicionals:(a) si els valors de referència rellevants no es basen en els mateixos productes subjacents;(b) si els llocs de lliurament de les mercaderies subjacents no són els mateixos.
A més de les normes especificades en els paràgrafs 1 i 2, una persona amb drets de propietat sobre un punt de referència ha de tenir en compte altres normes d'ús específiques per als tipus de punts de referència que s'avaluen, segons correspongui.
4. Una nova sèrie publicada d'un punt de referència no constituirà un nou punt de referència.
Aquest Reglament entrarà en vigor el vintè dia següent a la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.
S'aplicarà a partir de la data a què fa referència el quart paràgraf de l'article 55 del Reglament (UE) núm. 600/2014.