Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
EL CONSELL DE GOVERN DEL BANC CENTRAL EUROPEU,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea, i en particular el primer guió de l'apartat 2 de l'article 127 del mateix,,
Tenint en compte l'Estatut del Sistema Europeu de Bancs Centrals i del Banc Central Europeu, i en particular el primer guió de l'article 3.1, els articles 9.2, 12.1, 14.3 18.2 i el primer paràgraf de l'article 20 del mateix,,
Atenent que:
(1) De conformitat amb l'article 18.1 de l'Estatut del Sistema Europeu de Bancs Centrals i del Banc Central Europeu (d'ara endavant "Estatut del SEBC"), el Banc Central Europeu (BCE) i els bancs centrals nacionals dels Estats membres la moneda dels quals sigui l'euro (d'ara endavant, els "BCE") poden dur a terme operacions de crèdit amb entitats de crèdit i altres participants en el mercat, i les condicions generals sota les quals el BCE i els CB estan disposats a entrar en operacions de crèdit, inclosos els criteris que determinen l'elegibilitat de les garanties per als fins de les operacions de crèdit de l'Eurosistema, s'estableixen en la Directriu (UE) 2015/510 del Banc Central Europeu (BCE/2014/60) [E0001].
(2) Per tal de protegir l'Eurosistema contra el risc de pèrdues financeres en cas d'impagament d'una contrapart, els actius elegibles mobilitzats com a garantia per a les operacions de crèdit de l'Eurosistema han d'estar subjectes a les mesures de control de riscos establertes en el títol VI de la Part Quatre de la Guia (UE) 2015/510 (ECB/2014/60).
(3) L'aplicació de revisions de valoració de tall de cabell es beneficiaria de les disposicions pertinents contingudes en un acte jurídic separat, la qual cosa permetria proporcionar paràmetres de control de riscos de forma compacta i autònoma i permetre la racionalització de l'aplicació de les esmenes al marc pertinent ràpidament una vegada que les decisions corresponents siguin adoptades pel Consell de Govern,
HA ADOPTAT AQUESTA DIRECTRIU:
D'acord amb el títol VI de la quarta part de la guia (UE) 2015/510 (ECB/2014/60), els actius comercialitzables estaran subjectes a talls de valoració, tal com es defineix a l'article 2(97) de la guia (UE) 2015/510 (ECB/2014/60), en els nivells establerts a la taula 2 de l'annex d'aquesta guia.
La valoració del tall de cabell per a un actiu específic depèn dels següents factors:(a) la categoria de tall de cabell a la qual s'assigna l'actiu, tal com es defineix a l'article 2;(b) la maduresa residual de l'actiu;(c) l'estructura del cupó de l'actiu;(d) el pas de qualitat del crèdit al qual s'assigna l'actiu.
D'acord amb el títol VI de la quarta part de la guia (UE) 2015/510 (ECB/2014/60), els actius comercialitzables estaran subjectes a talls de valoració, tal com es defineix a l'article 2(97) de la guia (UE) 2015/510 (ECB/2014/60), en els nivells establerts a la taula 2 de l'annex d'aquesta guia.
2. La valoració del tall de cabell d'un actiu específic depèn dels següents factors: (a) la categoria del tall de cabell a la qual s'assigna l'actiu, tal com es defineix a l'article 2; (b) la maduresa residual de l'actiu; (c) l'estructura del cupó de l'actiu; (d) el pas de qualitat del crèdit al qual s'assigna l'actiu.
Els actius comercialitzables elegibles s'assignaran a una de les cinc categories de tall de cabell, basant-se en el tipus d'emissor i/o el tipus d'actiu, tal com es reflecteix a la taula 1 de l'annex d'aquesta directriu:(a) els instruments de deute emesos pels governs centrals, els certificats de deute del BCE i els certificats de deute emesos pels CBN abans de la data d'adopció de l'euro en la categoria I;(b) els instruments de deute emesos per l'Eurosistema, els bancs de desenvolupament multilateral i les organitzacions internacionals, així com els bons coberts per jumbo, s'inclouen en la categoria II;(c) els bons coberts tradicionals, altres bons coberts i els instruments de deute emesos per les empreses no financeres s'inclouen en la categoria IV de tall de cabell;(e) els valors recolzats per actius s'inclouen en la categoria V, independentment de la classificació de l'emissor.
Els talls de valor dels actius comercialitzables assignats a les categories de tall de cabell I a IV es determinaran en funció de: (a) l'assignació de l'actiu específic a la qualitat del crèdit pas 1, 2 o 3 tal com es detalla a la taula 2 de l'annex d'aquesta directriu; (b) el venciment residual de l'actiu tal com es detalla als paràgrafs 3 i 4; (c) l'estructura del cupó de l'actiu tal com es detalla als paràgrafs 3 i 4.
Els actius comercialitzables assignats a la categoria de tall de cabell V estaran subjectes a una valoració de tall de cabell del 10% independentment de la seva maduresa residual o estructura de cupó.
Per als actius amb cupons zero o fixos, el venciment rellevant per a la valoració del tall de cabell a aplicar serà el venciment residual de l'actiu.
Per als actius amb cupons flotants, el tall de cabell de la valoració igualarà el tall de cabell aplicat als actius comercialitzables de cupó fix amb venciment residual de zero a un any, excepte en els casos següents i sense perjudici de l'apartat 2.(a) Els cupons flotants amb un període de restabliment superior a un any es tractaran com a cupons de tipus fix i el venciment rellevant per a la valoració de tall de cabell que s'aplicarà als cupons flotants que tinguin un índex d'inflació de la zona de l'euro com a tipus de referència serà el venciment residual de l'actiu.(c) El tall de valor aplicat als actius que tinguin més d'un tipus d'estructura de cupó durant la vida restant de l'actiu i igualarà el tall de cabell més alt aplicable a un actiu comercialitzable amb el mateix venciment residual i qualitat de crèdit. Qualsevol tipus d'estructura de cupó existent durant la vida restant de l'actiu es pot considerar a aquest efecte.
1. La valoració dels talls de cabell dels actius comercialitzables assignats a les categories de tall de cabell I a IV es determinarà en base a: (a) l'assignació de l'actiu específic a la qualitat del crèdit pas 1, 2 o 3 tal com es detalla a la taula 2 de l'annex d'aquesta directriu; (b) la maduresa residual de l'actiu tal com es detalla als paràgrafs 3 i 4; (c) l'estructura del cupó de l'actiu tal com es detalla als paràgrafs 3 i 4.
2. Els actius comercialitzables assignats a la categoria de tall de cabell V estaran subjectes a una valoració de tall de cabell del 10% independentment de la seva maduresa residual o estructura de cupó.
3. Per a actius amb cupons zero o fixos, el venciment rellevant per a la valoració del tall de cabell a aplicar serà el venciment residual de l'actiu.
4. Per als actius amb cupons flotants, el tall de cabell de la valoració igualarà el tall de cabell aplicat als actius comercialitzables de cupó fix amb venciment residual de zero a un any, excepte en els casos següents i sense perjudici de l'apartat 2.(a) Els cupons flotants amb un període de restabliment superior a un any es tractaran com a cupons de tipus fix i el venciment rellevant per a la valoració de tall de cabell que s'aplicarà als cupons flotants que tinguin un índex d'inflació de la zona de l'euro com a tipus de referència serà el venciment residual de l'actiu.(c) El tall de valor aplicat als actius que tinguin més d'un tipus d'estructura de cupó durant la vida restant de l'actiu i igualarà el tall de cabell més alt aplicable a un actiu comercialitzable amb el mateix venciment residual i qualitat de crèdit. Qualsevol tipus d'estructura de cupó existent durant la vida restant de l'actiu es pot considerar a aquest efecte.
A més dels talls de valor establerts a l'article 3 d'aquesta Guia, els següents talls de valor addicionals s'aplicaran per a tipus específics d'actius comercialitzables:(a) valors recolzats per actius, bons coberts i instruments de deute no garantits emesos per entitats de crèdit (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) estaran subjectes a una reducció de valor addicional de valor de (i) 8% aplicat al valor dels instruments de deute assignats als passos 1 i 2, i (ii) 12 % aplicat al valor dels instruments de deute assignats a la qualitat de crèdit pas 3;(c) a l'efecte de la contrapartida pròpiament dita o per qualsevol altra entitat amb la qual aquesta contrapartida tingui vincles propers determinats d'acord amb l'article 138 de la Guia (EU) 2015/510 (ECB/2014/60);(d) si el tall de valoració addicional referit a l'apartat (BT) no es pot aplicar respecte a un sistema de gestió col·lateral d'un agent tripartit, o TARGET2-Securities per autocol·lateralització, la valoració addicional tall de cabell s'aplicarà en aquests sistemes o plataforma a tot el valor d'emissió dels bons coberts que es pugui utilitzar.
Les reclamacions de crèdit individuals amb un tipus fix de pagament d'interessos i les reclamacions de crèdit amb un tipus de pagament d'interessos vinculat a la taxa d'inflació estaran subjectes a talls de valoració específics determinats segons el venciment residual, el pas de qualitat creditícia i la metodologia de valoració aplicada per la NCB, tal com s'estableix a la taula 3 de l'annex d'aquesta Guia.
Les reclamacions de crèdit individuals amb tipus d'interès variable se sotmetran a la valoració de tall de cabell aplicada a les reclamacions de crèdit amb tipus d'interès fix classificats com a venciment residual de zero a un any corresponent al mateix pas de qualitat creditícia i a la mateixa metodologia de valoració aplicada per la NCB. Un pagament d'interessos es tractarà com a pagament de tipus variable si està vinculat a un tipus d'interès de referència i el període de reajustament corresponent a aquest pagament no és superior a un any. Els pagaments d'interessos pels quals el període de reajustament és superior a un any es tractaran com a pagaments de tipus fix, sent el venciment rellevant per al tall de cabell el venciment residual de la reclamació de crèdit.
La valoració del tall de cabell aplicat a una reclamació de crèdit amb més d'un tipus de pagament d'interessos dependrà només dels pagaments d'interessos durant la vida restant de la reclamació de crèdit. Si hi ha més d'un tipus de pagament d'interessos durant la vida restant de la reclamació de crèdit, la resta de pagaments d'interessos es tractaran com a pagaments a tipus fix, amb la venciment rellevant per al tall de cabell és la venciment residual de la reclamació de crèdit.
Per a reclamacions de crèdit de cupó zero s'aplicarà la corresponent reclamació de crèdit d'interès fix.
Els instruments de deute garantits per hipoteques al detall no comercialitzables estaran subjectes a un tall de cabell de valoració del 39,5 %.
Els dipòsits a termini fix no estaran subjectes a talls de cabell de valoració.
Cada reclamació de crèdit subjacent inclosa en el fons de cobertura d'un instrument de deute no comercialitzable recolzat per les reclamacions de crèdit elegibles (en endavant, "DECC") estarà subjecta a un tall de valoració de cabell aplicat a nivell individual seguint les regles establertes en els paràgrafs 1 a 4 anteriors. El valor agregat de les reclamacions de crèdit subjacents incloses en el fons de cobertura, després de l'aplicació de les retallades de crèdit, es mantindrà, en tot moment, igual o superior al valor de l'import principal del DECC que està pendent. Si el valor agregat cau per sota del llindar esmentat en la frase anterior, el DECC es valorarà a zero.
1. Les reclamacions de crèdit individuals amb tipus fix de pagament d'interessos i les reclamacions de crèdit amb tipus de pagament d'interessos vinculats a la taxa d'inflació estaran subjectes a uns talls de valoració específics determinats segons el venciment residual, el pas de qualitat creditícia i la metodologia de valoració aplicada per la NCB, tal com s'estableix a la taula 3 de l'annex d'aquesta Guia.
2. Les reclamacions de crèdit individuals amb tipus d'interès variable se sotmetran a la valoració del tall de cabell aplicat a les reclamacions de crèdit amb tipus d'interès fix classificats com a venciment residual de zero a un any corresponent al mateix pas de qualitat de crèdit i a la mateixa metodologia de valoració aplicada per la NCB. Un pagament d'interessos es tractarà com a pagament de tipus variable si està vinculat a un tipus d'interès de referència i el període de reajustament corresponent a aquest pagament no és superior a un any. Els pagaments d'interessos pels quals el període de reajustament és superior a un any es tractaran com a pagaments de tipus fix, sent el venciment rellevant per al tall de cabell el venciment residual de la reclamació de crèdit.
3. La valoració del tall de cabell aplicat a una reclamació de crèdit amb més d'un tipus de pagament d'interessos dependrà només dels pagaments d'interessos durant la vida restant de la reclamació de crèdit. Si hi ha més d'un tipus de pagament d'interessos durant la vida restant de la reclamació de crèdit, la resta de pagaments d'interessos es tractaran com a pagaments a tipus fix, sent el venciment rellevant per al tall de cabell el venciment residual de la reclamació de crèdit.
4. Per a reclamacions de crèdit de cupó zero s'aplicarà la corresponent reclamació de crèdit d'interès fix.
5. Els instruments de deute garantits per hipoteques al detall no comercialitzables estaran subjectes a un tall de cabell de valoració del 39,5 %.
6. Els dipòsits a termini fix no estaran subjectes a talls de valor.
7. Cada reclamació de crèdit subjacent inclosa en el fons de cobertura d'un instrument de deute no comercialitzable recolzat per reclamacions de crèdit elegibles (en endavant "DECC") estarà subjecta a un tall de valoració de cabell aplicat a nivell individual seguint les regles establertes en els paràgrafs 1 a 4 anteriors. El valor agregat de les reclamacions de crèdit subjacents incloses en el fons de cobertura, després de l'aplicació de talls de crèdit de valoració, en tot moment, es mantindrà igual o per sobre del valor de l'import principal del DECC que està pendent. Si el valor agregat cau per sota del llindar esmentat en la frase anterior, el DECC es valorarà a zero.
Aquesta directriu entrarà en vigor el dia de la seva notificació als bancs centrals nacionals dels Estats membres la moneda dels quals sigui l'euro.
Els bancs centrals nacionals dels Estats membres la moneda dels quals sigui l'euro adoptaran les mesures necessàries per complir amb aquesta directriu i les aplicaran a partir del 25 de gener de 2016.
1. Aquesta directriu entrarà en vigor el dia de la seva notificació als bancs centrals nacionals dels Estats membres la moneda dels quals sigui l'euro.
2. Els bancs centrals nacionals dels Estats membres la moneda dels quals sigui l'euro adoptaran les mesures necessàries per complir amb aquesta directriu i les aplicaran a partir del 25 de gener de 2016.
Aquesta directriu va dirigida als bancs centrals nacionals dels Estats membres la moneda dels quals és l'euro.