Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte el Reglament (UE) núm. 648/2012 del Parlament Europeu i del Consell, de 4 de juliol de 2012, relatiu als derivats OTC, les contraparts centrals i els dipòsits comercials [E0001], i en particular l'apartat 6 de l'article 25 del mateix,,
Atenent que:
(1) El procediment de reconeixement de les contraparts centrals ("CCPs") establert en tercers països en l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012 té com a objectiu permetre que els CCP establerts i autoritzats en tercers països, les normes reguladores dels quals equivalen a les establertes en aquest Reglament, ofereixin serveis de compensació als membres o llocs de negociació establerts en la Unió, contribuint així a la consecució de l'objectiu general del Reglament (UE) núm. 648/2012 per a reduir el risc sistèmic mitjançant l'ampliació de l'ús de CCP segurs i sòlids per a la liquidació de contractes derivats "OTC", fins i tot quan aquests CCP s'estableixin i autoritzin en un tercer país.
(2) Perquè un règim jurídic d'un país tercer es consideri equivalent al règim jurídic de la Unió respecte als PCP, el resultat substancial dels acords legals i de supervisió aplicables hauria de ser equivalent als requisits de la Unió respecte als objectius reguladors que assoleixin, per la qual cosa l'objectiu d'aquesta avaluació d'equivalència és verificar que els acords legals i de supervisió de Sud-àfrica assegurin que els PCP establerts i autoritzats en la Unió no exposin un nivell de risc superior al que podrien exposar els PCP autoritzats en la Unió i, en conseqüència, no suposin nivells inacceptables de risc sistèmic en la Unió.
(3) Aquesta Decisió es basa en el resultat de les disposicions legals i de supervisió aplicables a Sud-àfrica i en la seva adequació per a mitigar els riscos als quals poden exposar-se els membres de compensació i els centres comercials establerts en la Unió d'una manera considerada equivalent al resultat dels requisits establerts en el Reglament (UE) núm. 648/2012, per la qual cosa haurien de tenir-se en compte, en particular, els riscos significativament menors inherents a les activitats de compensació realitzades en els mercats financers que són menors que el mercat financer de la Unió.
(4) De conformitat amb l'apartat 6 de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012, han de complir-se tres condicions per a determinar que les disposicions legals i de supervisió d'un tercer país en relació amb els PCP autoritzats en aquest Reglament són equivalents a les previstes en aquest Reglament.
(5) D'acord amb la primera condició, els CCP autoritzats en un tercer país han de complir amb requisits jurídicament vinculants que siguin equivalents als requisits establerts en el Títol IV del Reglament (UE) núm. 648/2012.
(6) Els requisits legalment vinculants de Sud-àfrica per als CCP autoritzats en aquests consisteixen en la Llei de Mercats Financers, Llei núm. 19 de 2012 ("FMA"). El Registrador de Serveis de Valors ("el Registrador") té un conjunt complet de poders per supervisar, supervisar i investigar les cases de compensació autoritzades per operar a Sud-àfrica ("cases de compensació autoritzades").
(7) La FMA estableix els deures i requisits que han de complir les cases de compensació. En particular, sota la FMA, el Registrador atorga l'autorització per operar com a casa de compensació amb llicència, sempre que el sol·licitant compleixi amb aquests requisits i contribueixi a la consecució dels objectius establerts en la FMA, incloent la mitigació del risc sistèmic i assegurant que els mercats financers sud-africans siguin justos, eficients i transparents. Per assegurar que es compleixin aquests requisits, les cases de compensació amb llicència han de dur a terme el seu negoci de manera justa i transparent i amb el degut respecte als drets dels membres de la compensació i els seus clients.
(8) 8) L'FMA faculta el ministre d'Hisenda per fer regulacions sobre qualsevol assumpte requerit o permès per l'FMA o qualsevol altre assumpte necessari per a la millor administració i implementació de l'FMA. A més, el Registrador està facultat sota l'FMA per emetre directrius sobre l'aplicació i interpretació de l'FMA i prendre les mesures que consideri necessàries per al correcte exercici de les seves funcions o deures o per a la implementació de l'FMA.
(9) L'avaluació de l'equivalència de les disposicions legals i de supervisió aplicables a les cambres de compensació autoritzades també hauria de tenir en compte el resultat de la mitigació del risc al qual s'assegura la participació en les cases de compensació autoritzades. El resultat de la mitigació del risc es determina tant pel nivell de risc inherent a les activitats de compensació dutes a terme pel PCX en qüestió, que depèn de la grandària del mercat financer en el qual opera, com per l'adequació de les disposicions legals i de supervisió aplicables als CPC per mitigar aquest nivell de risc.
(10) La grandària del mercat financer en el qual les cases de compensació amb llicència realitzen les seves activitats de compensació és significativament menor que la que duen a terme els CCP establerts a la Unió. En particular, durant els últims tres anys, el valor total de les transaccions de derivats liquidades a Sud-àfrica representava menys de l'1% del valor total de les transaccions de derivats liquidats a la Unió. Per tant, la participació en les cases de compensació amb llicència exposa els membres de compensació i els llocs de negociació establerts a la Unió a riscos significativament menors que la seva participació en els CCP autoritzats a la Unió.
(11) Les disposicions legals i de supervisió aplicables a les cases de compensació autoritzades poden, per tant, considerar-se equivalents quan siguin adequades per mitigar aquest nivell de risc més baix. Les normes primàries aplicables a les cases de compensació autoritzades, que requereixen el compliment de les PFMI, mitigar el nivell de risc més baix existent a Sud-àfrica i aconseguir un resultat de mitigació del risc equivalent al perseguit pel Reglament (UE) núm. 648/2012.
(12) Per tant, la Comissió conclou que els acords legals i de supervisió de Sud-àfrica garanteixen que les cases de compensació autoritzades compleixin amb requisits jurídicament vinculants que són equivalents als requisits establerts en el títol IV del Reglament (UE) núm. 648/2012.
(13) D'acord amb la segona condició de l'apartat 6 de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012, els acords legals i de supervisió de Sud-àfrica en relació amb els PCP autoritzats en aquests països han de preveure una supervisió i un compliment efectius d'aquests PCP sobre una base contínua.
(14) 14) El Registrador supervisa i fa complir l'FMA. En particular, el Registrador avalua anualment si els despatxos amb llicència compleixen amb l'FMA i les seves normes i procediments interns, així com amb les directives, sol·licituds, condicions o requisits del Registrador realitzats de conformitat amb l'FMA. El Registrador també està facultat per revocar o suspendre l'autorització d'un despatx amb llicència si aquest no compleix amb l'FMA, les seves normes i procediments interns o amb una directiva, sol·licitud, condició o requisit realitzat pel Registrador conforme a l'FMA, entre d'altres.
(15) El Registrador té la facultat de sol·licitar informació o documents a les cases de compensació amb llicència i de realitzar inspeccions in situ. Després d'una inspecció in situ, el Registrador pot, entre altres coses, sol·licitar a una casa de compensació amb llicència que faci qualsevol pas o que s'abstingui de realitzar qualsevol acte per donar per acabada o remeiar una irregularitat. Les sancions poden ser imposades pel Registrador en cas de fallada d'una casa de compensació amb llicència per presentar qualsevol informació de conformitat amb l'FMA. A més, per garantir la implementació i l'administració de l'FMA, el Registrador pot emetre directives generals o directives dirigides a una entitat específica.
(16) Per tant, la Comissió conclou que els acords legals i de supervisió de Sud-àfrica respecte als PCP autoritzats en ells preveuen una supervisió i un compliment efectius sobre una base contínua.
(17) D'acord amb la tercera condició de l'apartat 6 de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012, els acords legals i de supervisió de Sud-àfrica han d'incloure un sistema equivalent efectiu per al reconeixement dels CCP autoritzats en virtut dels règims legals de tercers països ("CCP de tercers països").
(18) Els CCP autoritzats en un tercer país en el qual els acords legals i de supervisió siguin equivalents als del marc regulador sud-africà, que tinguin una regulació equivalent sobre el blanqueig de capitals i la lluita contra el terrorisme financer, podran prestar serveis a Sud-àfrica sempre que estiguin autoritzats pel Registrador. Per a la concessió d'una autorització, el Registrador podrà avaluar la sol·licitud d'autorització tenint en compte el marc regulador del tercer país, incloses les autoritats de supervisió de tercers països. A més, el Registrador podrà establir acords de cooperació amb les autoritats reguladores o de supervisió de tercers països amb la finalitat de coordinar la supervisió de manera contínua i intercanviar informació sobre els CCP de tercers països autoritzats en un tercer país en el qual els acords legals i de supervisió siguin equivalents als del marc regulador sud-africà i que estiguin subjectes a una supervisió efectiva en el tercer país en el qual estiguin autoritzats.
(19) Tot i assenyalar que l'estructura del procediment de reconeixement del règim jurídic de Sud-àfrica aplicable als PCP de tercers països difereix del procediment establert en el Reglament (UE) núm. 648/2012, ha de considerar-se, no obstant això, com una disposició per a un sistema equivalent efectiu per al reconeixement dels PCP de tercers països.
(20) Les condicions previstes en l'apartat 6 de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012 poden, per tant, considerar-se satisfetes per les disposicions legals i de supervisió de Sud-àfrica relatives a les cambres de compensació autoritzades, i aquestes disposicions legals i de supervisió haurien de considerar-se equivalents als requisits establerts en el Reglament (UE) núm. 648/2012, i la Comissió hauria de continuar supervisant de manera regular l'evolució del marc legal i de supervisió per als països ACP a Sud-àfrica i el compliment de les condicions sobre les quals s'ha pres aquesta decisió.
(21) La revisió periòdica de les disposicions legals i de supervisió aplicables a Sud-àfrica als PCP autoritzats en aquests acords hauria de tenir lloc sense perjudici de la possibilitat que la Comissió realitzi una revisió específica en qualsevol moment fora de la revisió general, quan els esdeveniments pertinents facin necessari que la Comissió torni a avaluar l'equivalència concedida per aquesta decisió, la qual cosa podria conduir a la retirada del reconeixement de l'equivalència.
(22) Les mesures previstes en aquesta Decisió són d'acord amb l'opinió del Comitè Europeu de Valors,
HA ADOPTAT AQUESTA DECISIÓ:
A l'efecte de l'article 25 del Reglament (UE) núm. 648/2012, els acords legals i de supervisió de Sud-àfrica consistents en la Llei de Mercats Financers i aplicables als despatxos autoritzats en ella autoritzats es consideraran equivalents als requisits establerts en el Reglament (UE) núm. 648/2012.
Aquesta Decisió entrarà en vigor el vintè dia després de la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.