Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte el Reglament (UE) núm. 648/2012 del Parlament Europeu i del Consell, de 4 de juliol de 2012, relatiu als derivats OTC, les contraparts centrals i els dipòsits comercials [E0001] i, en particular, l'apartat 2 de l'article 85 del mateix,,
Atenent que:
(1) Els CCP s'interposen entre les contraparts als contractes negociats en un o més mercats financers. El risc de crèdit d'aquestes contraparts es mitiga a través del desplaçament de garanties que es calcula per cobrir les possibles pèrdues en cas d'impagament. Els CCP accepten només actius altament líquids, generalment en efectiu, com a garantia per satisfer les trucades de marge de variació (VM) per tal de permetre una liquidació ràpida en cas d'impagament.
(2) Els règims de règim de pensions (PSA) en molts Estats membres són participants actius en els mercats de derivats OTC. No obstant això, els PSA generalment minimitzen les seves posicions de caixa, mantenint en el seu lloc inversions de rendiment més alt, com ara valors, per tal d'assegurar una rendibilitat forta per als pensionistes. Les entitats que operen acords de règim de pensions, el principal objectiu dels quals és proporcionar beneficis després de la jubilació, normalment en forma de pagaments per vida, però també com a pagaments realitzats per un període temporal o com una suma a tant alçat, típicament minimitzar la seva assignació a diners en efectiu per maximitzar l'eficiència i la rendibilitat per als seus titulars de polítiques. Per tant, requerir aquestes entitats per netejar els contractes de derivats OTC de manera centralitzada donaria lloc a la desinversió d'una proporció significativa dels seus actius per diners en efectiu per tal que compleixin els requisits de marge en curs dels CCP.
(3) L'apartat 1 de l'article 89 del Reglament (UE) núm. 648/2012 disposa, per tant, que, durant tres anys després de l'entrada en vigor d'aquest Reglament, l'obligació de liquidació establerta en l'article 4 no s'aplica als contractes derivats de l'OTC que són objectivament mesurables com la reducció dels riscos d'inversió directament relacionats amb la solvència financera de les APS. El període transitori també s'aplica a les entitats establertes amb la finalitat de proporcionar una indemnització als membres de les APS en cas d'impagament.
(4) Amb la finalitat d'avaluar plenament la situació actual, la Comissió va elaborar un informe de conformitat amb l'apartat 2 de l'article 85 del Reglament (UE) núm. 648/2012 que avaluava si s'han fet els esforços necessaris per part dels PCP per a desenvolupar solucions tècniques adequades per a la transferència de garanties no en efectiu com a MV per part dels PSA, i per a dur a terme aquesta avaluació, la Comissió va ordenar un estudi de base sobre solucions per al desplaçament de garanties no en efectiu a les contraparts centrals mitjançant règims de pensions, així com sobre l'impacte de l'eliminació de l'exempció en absència d'una solució en termes de reducció dels ingressos de jubilació per als beneficiaris dels PSA afectats.
(5) D'acord amb els resultats del seu informe, la Comissió considera que els CCP no han fet els esforços necessaris per a desenvolupar solucions tècniques adequades en aquest moment i que l'efecte advers de la liquidació central dels contractes derivats de les OTC sobre les prestacions de jubilació dels futurs pensionistes no ha canviat.
(6) Per tant, el període transitori de tres anys contemplat en l'apartat 1 de l'article 89 del Reglament (UE) núm. 648/2012 hauria de prorrogar-se en dos anys.
(7) Aquest Reglament hauria d'entrar en vigor al més aviat possible per a permetre l'ampliació dels períodes transitoris existents abans o tan aviat com sigui possible després de l'expiració, i una posterior entrada en vigor podria donar lloc a una inseguretat jurídica per als règims de pensions sobre si han de començar a preparar-se per a les futures obligacions de compensació.
HA ADOPTAT AQUEST REGLAMENT:
El primer subapartat de l'apartat 1 de l'article 89 del Reglament (UE) núm. 648/2012 se substitueix pel següent: "Fins al 16 d'agost de 2017, l'obligació de liquidació establerta en l'article 4 no s'aplicarà als contractes derivats de l'OTC que siguin objectivament mesurables com la reducció dels riscos d'inversió directament relacionats amb la solvència financera dels règims de pensions tal com es defineix en l'apartat 10 de l'article 2."
"Fins al 16 d'agost de 2017, l'obligació de liquidació establerta en l'article 4 no s'aplicarà als contractes derivats de l'OTC que siguin objectivament mesurables com la reducció dels riscos d'inversió directament relacionats amb la solvència financera dels règims de pensions tal com es defineix en l'apartat 10 de l'article 2. El període transitori també s'aplicarà a les entitats establertes amb la finalitat de proporcionar una indemnització als membres del règim de pensions en cas d'impagament".
Aquest Reglament entrarà en vigor l'endemà de la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.