Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte la Directiva 2011/61/UE del Parlament Europeu i del Consell, de 8 de juny de 2011, sobre gestors de fons d'inversió alternatius i per la qual es modifiquen les Directives 2003/41/CE i 2009/65/CE i els Reglaments (CE) núm. 1060/2009 i (UE) núm. 1095/2010 [E0001], i en particular l'apartat 4 de l'article 4 de la mateixa,,
Atenent que:
(1) És important que les normes tècniques reguladores que determinen els tipus de AIFM complementin les normes de la Directiva 2011/61/UE de manera que determinats requisits de la Directiva s'apliquin als AIFM de manera uniforme.
(2) És convenient distingir si un AIFM està gestionant AIFs del tipus open-ended o tancat-ended o tots dos per tal d'aplicar correctament les normes sobre gestió de liquiditat i els procediments de valoració de la Directiva 2011/61/UE a AIFMs.
(3) El factor diferencial per determinar si un AIFM gestiona AIFs de tipus obert o tancat ha de ser el fet que un AIF obert recompra o bescanvia les seves accions o unitats amb els seus inversors, a petició d'algun dels seus accionistes o accionistes, abans de l'inici de la seva fase de liquidació o liquidació, i ho fa d'acord amb els procediments i freqüència establerts en les seves normes o instruments d'incorporació, prospecte o oferta de documents. No s'ha de tenir en compte una disminució del capital de l'AIF en relació amb les distribucions d'acord amb les normes o instruments d'incorporació de l'AIF, el seu prospecte o oferta de documents d'acord amb aquestes normes o instruments d'incorporació, prospecte o oferta de documents de l'AIF, amb la finalitat de determinar si l'AIF és de tipus obert o no.
(4) Les recompres o reemborsaments que han de ser rellevants per determinar si un AIFM està gestionant AIFs del tipus open-ended o closed-ended només haurien de ser els fets dels actius de l'AIF; per tant, si les accions o unitats d'un AIF es poden negociar en el mercat secundari i no són recomprades o redimides per l'AIF no s'han de tenir en compte a l'efecte de determinar si l'AIF és del tipus open-ended.
(5) Un AIFM que gestioni un o més AIF oberts i un o més AIF tancats al mateix temps ha d'aplicar a cada AIF les normes específiques relacionades amb el tipus d'AIF rellevant.
(6) Qualsevol canvi en la política de redempció d'un AIF que impliqui que l'AIF es pugui considerar ja no com un AIF del tipus open-ended o un AIF del tipus closed-ended, ha de portar a l'AIFM a deixar d'aplicar les normes relatives a l'antiga política de redempció de l'AIF que gestiona i aplicar les normes relatives a la nova política de redempció d'aquest AIF.
(7) Als efectes de l'apartat 3 de l'article 61 i (4) de la Directiva 2011/61/UE s'han de tenir en compte les estructures jurídiques en virtut de les quals es van establir AIF tancats abans del 22 de juliol de 2013, quan la Directiva no va aprovar cap definició harmonitzada en relació amb l'estructura jurídica dels AIF tancats, que varia entre els Estats membres. Aquesta realitat es reflecteix en el text de la Directiva, que qualifica com a AIF tancats determinades estructures legals que no tenen drets de reemborsament exercitables durant el període de 5 anys a partir de la data de finalització de la inversió.
(8) Aquest Reglament es basa en el projecte de normes tècniques reguladores presentades per l'Autoritat Europea de Valors i Mercats (AEVM) a la Comissió.
(9) la AEVM ha dut a terme consultes públiques obertes en relació amb el projecte de normes tècniques reguladores en què es basa aquest Reglament, ha analitzat els possibles costos i beneficis relacionats i ha sol·licitat l'opinió del Grup d'actors de valors i mercats establert de conformitat amb l'article 37 del Reglament (UE) núm. 1095/2010 del Parlament Europeu i del Consell [E0002],
HA ADOPTAT AQUEST REGLAMENT:
Un AIFM pot ser qualsevol dels següents: un AIFM d'AIF(s); un AIFM d'AIF(s) tancat(s).
Un AIFM d'un AIF obert es considerarà un AIFM que gestiona un AIF les accions o unitats del qual són, a petició d'algun dels seus accionistes o accionistes, recomprades o redimides abans de l'inici de la seva fase de liquidació o liquidació, directament o indirectament, dels actius de l'AIF i d'acord amb els procediments i la freqüència establerts en les seves normes o instruments de constitució, prospecte o oferta de documents.
No es tindrà en compte una disminució del capital de l'AIF en relació amb les distribucions d'acord amb les normes o instruments d'incorporació de l'AIF, el seu prospecte o la presentació de documents, inclòs el que hagi estat autoritzat per una resolució dels accionistes o titulars d'unitats aprovada d'acord amb aquestes normes o instruments d'incorporació, prospecte o oferta de documents, amb la finalitat de determinar si l'AIF és de tipus obert o no.
No es tindrà en compte si les accions o unitats d'un AIF es poden negociar en el mercat secundari i no són recomprades o redimides per l'AIF amb la finalitat de determinar si l'AIF és de tipus obert o no.
Un AIFM d'un AIF tancat serà un AIFM que gestiona un AIF diferent del tipus descrit a l'apartat 2.
Quan un canvi en la política de redempció de l'AIF tingui l'efecte de canviar el tipus d'AIF(s) que gestiona un AIFM, les regles rellevants per al nou tipus d'AIF s'aplicaran a aquest AIF per l'AIFM.
A l'efecte de l'apartat 3 de l'article 61 i (4) de la Directiva 2011/61/UE, un AIFM en la mesura en què gestioni AIF les accions o unitats dels quals siguin, a petició d'algun dels seus accionistes o accionistes, recomprades o redimides abans de l'inici de la seva fase de liquidació o liquidació, directament o indirectament, dels actius de les AIF després d'un període inicial d'almenys 5 anys durant els quals no es puguin exercir els drets de reemborsament també es considerarà un AIFM d'un AIF tancat.
Un AIFM pot ser qualsevol dels següents: un AIFM d'AIF(s); un AIFM d'AIF(s) tancat(s).
2. Un AIFM d'un AIF obert es considerarà un AIFM que gestiona un AIF les accions o unitats del qual són, a petició d'algun dels seus accionistes o accionistes, recomprades o redimides abans de l'inici de la seva fase de liquidació o liquidació, directament o indirectament, dels actius de l'AIF i d'acord amb els procediments i la freqüència establerts en les seves normes o instruments de constitució, prospecte o oferta de documents.
Un AIFM d'un AIF tancat serà un AIFM que gestioni un AIF diferent del tipus descrit en el paràgraf 2.
4. Quan un canvi en la política de reemborsament de l'AIF tingui l'efecte de canviar el tipus d'AIF(s) que gestiona un AIFM, les regles rellevants per al nou tipus d'AIF s'aplicaran a aquest AIF per l'AIFM.
A l'efecte de l'article 61(3) i (4) de la Directiva 2011/61/UE, un AIFM en la mesura en què gestioni AIF les accions o unitats dels quals siguin, a petició d'algun dels seus accionistes o accionistes, recomprades o redimides abans de l'inici de la seva fase de liquidació o liquidació, directament o indirectament, dels actius de les AIF després d'un període inicial d'almenys 5 anys durant els quals no es puguin exercir els drets de reemborsament es considerarà també un AIFM d'un AIF tancat.
Aquest Reglament entrarà en vigor el vintè dia següent a la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.