Legislació de la UE en català
Traducció no oficial
LA COMISSIÓ EUROPEA,
Tenint en compte el Tractat de Funcionament de la Unió Europea,,
Tenint en compte el Reglament (CE) núm. 1060/2009 del Parlament Europeu i del Consell de 16 de setembre de 2009 sobre les agències de qualificació creditícia [E0001], i en particular el punt (d) de l'apartat 4 de l'article 21 del mateix,,
Atenent que:
(1) L'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009 requereix que una agència de qualificació creditícia utilitzi metodologies de qualificació creditícia rigoroses, sistemàtiques, contínues i subjectes a la validació basada en l'experiència històrica, inclòs el back-testing.
(2) Aquest Reglament és necessari per garantir la transparència en l'avaluació realitzada per l'Autoritat Europea de Valors i Mercats (AEVM) establerta pel Reglament (UE) núm. 1095/2010 del Parlament Europeu i del Consell, de 24 de novembre de 2010, pel qual es crea una Autoritat Europea de Supervisió (Autoritat Europea de Valors i Mercats), es modifica la Decisió núm. 716/2009/CE i es deroga la Decisió 2009/77/CE de la Comissió [E0002] i es regulen uniformement els requisits establerts en l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009.
(3) La AEVM ha d'avaluar el compliment de les agències de qualificació creditícia amb la disposició de l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009 en examinar les sol·licituds de registre de conformitat amb l'article 15 d'aquest Reglament, i després de la inscripció, la AEVM ha d'avaluar com a part de la seva supervisió contínua el compliment continu de les agències de qualificació creditícia amb la disposició de l'apartat 3 de l'article 8 sempre que consideri necessària aquesta avaluació.
(4) El Reglament (CE) núm. 1060/2009, en particular l'article 23 del mateix, no permet a la AEVM, a la Comissió ni a les autoritats públiques d'un Estat membre interferir en el contingut de les qualificacions o metodologies de crèdit; per tant, aquest Reglament hauria d'establir les normes per les quals s'avaluaran aquestes metodologies, però no hauria de preveure que aquestes autoritats decideixin sobre l'exactitud d'una qualificació de crèdit produïda per aquestes metodologies.
(5) L'apartat 2 de l'article 6 quan es llegeix conjuntament amb el punt 9 de l'apartat A de l'Annex I del Reglament (CE) núm. 1060/2009 requereix que una agència de qualificació creditícia estableixi una funció de revisió responsable de revisar periòdicament les seves metodologies, models i supòsits de qualificació clau, com els supòsits matemàtics o de correlació, i qualsevol canvi o modificació significativa d'aquests, així com l'adequació d'aquestes metodologies, models i supòsits de qualificació clau en els casos en què s'utilitzin o es pretenguin utilitzar per a l'avaluació de nous instruments financers.
(6) Aquest Reglament es basa en el projecte de normes tècniques reglamentàries presentades per la AEVM a la Comissió per a la seva aprovació per la Comissió de conformitat amb el procediment establert en l'article 10 del Reglament (UE) núm. 1095/2010.
(7) L'ESMA ha dut a terme consultes públiques obertes sobre el projecte de normes tècniques reguladores en què es basa aquest Reglament, ha analitzat els possibles costos i beneficis relacionats i ha sol·licitat l'opinió del Grup d'actors de valors i mercats establert en virtut de l'article 37 del Reglament (UE) núm. 1095/2010, a més, l'ESMA ha llançat una convocatòria de proves al maig de 2011 per recollir informació dels participants en el mercat.
HA ADOPTAT AQUEST REGLAMENT:
Aquest Reglament estableix les normes que s'utilitzaran en l'avaluació del compliment de les metodologies de qualificació creditícia amb els requisits establerts en l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009.
Una agència de qualificació creditícia podrà en tot moment demostrar a la AEVM el compliment dels requisits establerts en l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009 relatiu a l'ús de metodologies de qualificació creditícia.
A més d'examinar el compliment de les agències de qualificació creditícia amb el que es disposa en l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009 en relació amb una sol·licitud de registre d'acord amb l'article 15 d'aquest Reglament, la AEVM examinarà el compliment per part de cada agència de qualificació creditícia de l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009 de manera continuada, tal com ho consideri oportú.
En examinar el compliment de les agències de qualificació creditícia amb el que es disposa en l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009, la AEVM utilitzarà tota la informació rellevant per avaluar el procés de desenvolupament, aprovació, utilització i revisió de les metodologies de qualificació creditícia.
A l'hora de determinar el nivell d'avaluació adequat, l'ESMA considerarà si una metodologia de qualificació creditícia té un historial demostrable de consistència i exactitud en la predicció de la vàlua creditícia i pot tenir en compte mètodes de validació com l'impagament adequat o estudis de transició dissenyats per provar aquesta metodologia específica.
A més d'examinar el compliment de les agències de qualificació creditícia amb el que es disposa en l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009 en relació amb una sol·licitud de registre d'acord amb l'article 15 d'aquest Reglament, la AEVM examinarà el compliment per part de cada agència de qualificació creditícia de l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009 de manera continuada, tal com ho consideri oportú.
En examinar el compliment de les agències de qualificació creditícia amb el que es disposa en l'apartat 3 de l'article 8 del Reglament (CE) núm. 1060/2009, la AEVM utilitzarà tota la informació rellevant per avaluar el procés de desenvolupament, aprovació, utilització i revisió de les metodologies de qualificació creditícia.
3. En la determinació del nivell d'avaluació adequat, l'ESMA ha de considerar si una metodologia de qualificació creditícia té un historial demostrable de consistència i exactitud en la predicció de la vàlua creditícia i pot tenir en compte mètodes de validació com l'impagament adequat o estudis de transició dissenyats per provar aquesta metodologia específica.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar i aplicar metodologies de qualificació creditícia que:(a) continguin controls i processos clars i sòlids per als seus desenvolupaments i homologacions relacionades que permetin un desafiament adequat;(b) incorporin tots els factors impulsors que es considerin rellevants per determinar la solvència d'una entitat qualificada o d'un instrument financer que estigui recolzat per l'experiència estadística, l'experiència històrica o l'evidència;(c) considerin la relació modelitzada entre les entitats qualificades o els instruments financers del mateix factor de risc i els factors de risc als quals les metodologies de qualificació creditícia siguin sensibles;(d) incorporin models analítics fiables, rellevants i de qualitat, supòsits de qualificació creditícia clau i criteris on aquests siguin vigents.
Una agència de qualificació creditícia ha d'enumerar i proporcionar una explicació detallada dels següents punts pel que fa a les metodologies de qualificació creditícia utilitzades en relació amb: (a) cada factor qualitatiu, incloent l'abast del judici qualitatiu per a aquest factor; (b) cada factor quantitatiu, incloent variables clau, fonts de dades, suposicions clau, modelització i tècniques quantitatives.
L'explicació detallada a què fa referència l'apartat 2 inclourà el següent:(a) una declaració de la importància de cada factor qualitatiu o quantitatiu utilitzat dins d'aquesta metodologia de qualificació creditícia que inclogui, si escau, una descripció i justificació de les ponderacions relacionades assignades a aquests factors i el seu impacte en les qualificacions creditícies;(b) una avaluació de la relació entre els supòsits clau utilitzats en aquesta metodologia de qualificació creditícia i els factors de risc crítics derivats de dades macroeconòmiques o financeres; i(c) una avaluació de la relació entre els supòsits clau utilitzats en la metodologia de qualificació creditícia i la volatilitat de les qualificacions creditícies produïdes per aquesta metodologia al llarg del temps.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar les metodologies de qualificació creditícia i els seus models analítics associats, els supòsits clau de qualificació creditícia i els criteris que incorporin ràpidament els resultats d'una revisió interna o d'una revisió de seguiment duta a terme per un o més dels membres independents del consell d'administració o supervisió de l'agència de qualificació creditícia;(b) la funció de revisió de l'agència de qualificació creditícia;(c) qualsevol altra persona o comitè rellevant involucrat en el seguiment i la revisió de les metodologies de qualificació creditícia.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar i aplicar metodologies de qualificació creditícia que:(a) continguin controls i processos clars i sòlids per als seus desenvolupaments i homologacions relacionades que permetin un desafiament adequat;(b) incorporar tots els factors impulsors que es considerin rellevants en la determinació de la solvència d'una entitat qualificada o d'un instrument financer que estigui recolzat per l'experiència estadística, l'experiència històrica o l'evidència;(c) considerar la relació modelitzada entre entitats qualificades o instruments financers del mateix factor de risc i factors de risc als quals les metodologies de qualificació creditícia siguin sensibles;(d) incorporar models analítics fiables, rellevants i de qualitat relacionats, supòsits de qualificació creditícia clau i criteris on aquests siguin vigents.
2. Una agència de qualificació creditícia ha d'enumerar i proporcionar una explicació detallada dels següents punts pel que fa a les metodologies de qualificació creditícia utilitzades en relació amb: (a) cada factor qualitatiu, incloent l'abast del judici qualitatiu per a aquest factor; (b) cada factor quantitatiu, incloent variables clau, fonts de dades, suposicions clau, modelització i tècniques quantitatives.
3. L'explicació detallada a què fa referència l'apartat 2 inclourà el següent:(a) una declaració de la importància de cada factor qualitatiu o quantitatiu utilitzat dins d'aquesta metodologia de qualificació creditícia que inclogui, si escau, una descripció i justificació de les ponderacions relacionades assignades a aquests factors i el seu impacte en les qualificacions creditícies;(b) una avaluació de la relació entre els supòsits clau utilitzats en aquesta metodologia de qualificació creditícia i els factors de risc crítics derivats de dades macroeconòmiques o financeres; i(c) una avaluació de la relació entre els supòsits clau utilitzats en la metodologia de qualificació creditícia i la volatilitat de les qualificacions creditícies produïdes per aquesta metodologia al llarg del temps.
4. Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar les metodologies de qualificació creditícia i els seus models analítics associats, els supòsits clau de qualificació creditícia i els criteris que incorporin ràpidament els resultats d'una revisió interna o d'una revisió de seguiment duta a terme per un o més dels membres independents del consell d'administració o supervisió de l'agència de qualificació creditícia;(b) la funció de revisió de l'agència de qualificació creditícia;(c) qualsevol altra persona o comitè rellevant involucrat en el seguiment i la revisió de les metodologies de qualificació creditícia.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar una metodologia de qualificació creditícia i els seus models analítics associats, els supòsits clau de qualificació creditícia i els criteris que s'apliquen sistemàticament en la formulació de totes les qualificacions creditícies en una classe d'actiu o segment de mercat determinat, tret que hi hagi una raó objectiva per a divergir d'ella.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar una metodologia de qualificació creditícia que sigui capaç d'incorporar ràpidament els resultats de qualsevol revisió de la seva conveniència.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar una metodologia de qualificació creditícia i els seus models analítics associats, els supòsits clau de qualificació creditícia i els criteris que s'apliquen sistemàticament en la formulació de totes les qualificacions creditícies en una classe d'actiu o segment de mercat determinat, tret que hi hagi una raó objectiva per a divergir d'ella.
2. Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar una metodologia de qualificació creditícia que sigui capaç d'incorporar ràpidament els resultats de qualsevol revisió de la seva adequació.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar metodologies de qualificació creditícia dissenyades i implementades de manera que permetin:(a) continuar utilitzant-se tret que hi hagi una raó objectiva perquè la metodologia de qualificació creditícia canviï o s'interrompi;(b) ser capaç d'incorporar ràpidament qualsevol conclusió de la supervisió en curs o d'una revisió, en particular quan els canvis en les condicions macroeconòmiques estructurals o del mercat financer siguin capaços d'afectar les qualificacions creditícies produïdes per aquesta metodologia;(c) comparar les qualificacions creditícies entre diferents classes d'actius.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar metodologies de qualificació creditícia que estiguin recolzades per proves quantitatives del poder discriminatori de la metodologia de qualificació creditícia.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar metodologies de qualificació creditícia que descriguin les següents:(a) la robustesa històrica i el poder predictiu de les qualificacions creditícies emeses utilitzant la metodologia pertinent en horitzons de temps apropiats i en diferents classes d'actius;(b) el grau en què els supòsits utilitzats en el model de qualificació es desvien de les taxes reals d'impagament i pèrdua.
La validació d'una metodologia de qualificació creditícia ha d'estar dissenyada per:(a) examinar la sensibilitat d'una metodologia de qualificació creditícia als canvis en qualsevol dels seus supòsits subjacents, inclosos els factors qualitatius o quantitatius;(b) realitzar una avaluació adequada i adequada de les qualificacions creditícies històriques produïdes mitjançant aquesta metodologia de qualificació creditícia;(c) utilitzar aportacions fiables, inclosa la mida adequada de les mostres de dades;(d) tenir en compte adequadament les principals àrees geogràfiques de les entitats qualificades o instruments financers per a cadascuna de les categories de qualificació creditícia qualificades com finances estructurades, sobiranes, empreses, institucions financeres, assegurances, finances públiques.
Una agència de qualificació creditícia ha de tenir processos en marxa per garantir que s'identifiquin i s'abordin adequadament les anomalies de qualificació creditícia sistèmiques ressaltades per proves posteriors.
En el procés de revisió de les metodologies de qualificació creditícia, una agència de qualificació creditícia ha d'incloure:(a) qualificació creditícia regular i revisions de rendiment sobre entitats qualificades i instruments financers;(b) proves en mostra i fora de mostra;(c) informació històrica sobre validació o back-testing.
Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar metodologies de qualificació creditícia que estiguin recolzades per proves quantitatives del poder discriminatori de la metodologia de qualificació creditícia.
2. Una agència de qualificació creditícia ha d'utilitzar metodologies de qualificació creditícia que descriguin les següents:(a) la robustesa històrica i el poder predictiu de les qualificacions creditícies emeses utilitzant la metodologia pertinent en horitzons de temps apropiats i en diferents classes d'actius;(b) el grau en què els supòsits utilitzats en el model de qualificació es desvien de les taxes reals de morositat i pèrdua.
3. La validació d'una metodologia de qualificació creditícia ha d'estar dissenyada per:(a) examinar la sensibilitat d'una metodologia de qualificació creditícia als canvis en qualsevol dels seus supòsits subjacents, inclosos els factors qualitatius o quantitatius;(b) realitzar una avaluació adequada i adequada de les qualificacions creditícies històriques produïdes mitjançant aquesta metodologia de qualificació creditícia;(c) utilitzar aportacions fiables, inclosa la mida adequada de les mostres de dades;(d) tenir en compte adequadament les principals àrees geogràfiques de les entitats qualificades o instruments financers per a cadascuna de les categories de qualificació creditícia qualificades com finances estructurades, sobiranes, empreses, institucions financeres, assegurances, finances públiques.
4. Una agència de qualificació creditícia ha de tenir processos en marxa per garantir que s'identifiquin i s'abordin adequadament les anomalies de qualificació creditícia sistèmiques ressaltades per proves posteriors.
En el procés de revisió de les metodologies de qualificació creditícia, una agència de qualificació creditícia ha d'incloure:(a) qualificació creditícia regular i revisions de rendiment sobre entitats qualificades i instruments financers;(b) proves en mostra i fora de mostra;(c) informació històrica sobre validació o contraprovació.
En els casos en què hi hagi proves quantitatives limitades per donar suport al poder predictiu d'una metodologia de qualificació creditícia, una agència de qualificació creditícia estarà exempta de complir amb l'article 7 d'aquest Reglament si:(a) garanteix que les metodologies de qualificació creditícia són predictors assenyats de la vàlua creditícia;(b) aplica procediments interns de manera coherent i en el temps i en diferents segments del mercat;(c) té processos en marxa per garantir que s'identifiquen i s'aborden adequadament les anomalies de qualificació creditícia sistèmiques ressaltades per proves posteriors.
Aquest Reglament entrarà en vigor el vintè dia següent a la seva publicació en el Diari Oficial de la Unió Europea.