CRR Explicat
Reglament (UE) núm. 575/2013
Com la UE va convertir els estàndards globals de Basel III en dret directament aplicable: una guia en llenguatge senzill del Reglament 575/2013, que cobreix fons propis, risc de crèdit, grans exposicions, liquiditat, palanquejament i divulgació del pilar 3.
Basel III en dret UE: el codi normatiu únic per al capital bancari
El Reglament sobre Requisits de Capital (CRR, Reglament (UE) núm. 575/2013) és la pedra angular del dret prudencial UE per als bancs i empreses de serveis d'inversió. Tradueix els estàndards internacionals de Basel III en legislació UE directament aplicable, la qual cosa significa que tota entitat de crèdit i empresa de serveis d'inversió en àmbit d'aplicació en tots els 27 Estats membres queden vinculades per les mateixes normes des del primer dia, sense necessitat d'una fase de transposició nacional.
El CRR va ser adoptat el 26 de juny de 2013 i s'aplica des de l'1 de gener de 2014. Va substituir les antigues Directives de banca 2006/48/CE i 2006/49/CE, que havien permès una variació nacional excessiva que la crisi financera va demostrar que era perillosa. L'elecció d'un reglament (en lloc d'una directiva) va ser deliberada: el considerand 12 explica que l'harmonització màxima requereix una forma que elimini la fragmentació entre Estats membres.
El CRR sempre va acompanyat de la Directiva 2013/36/UE (CRD IV). La divisió és funcional: el CRR tracta els requisits prudencials quantitatius (ràtios de capital, ràtios de liquiditat, grans exposicions, comunicació, divulgació), mentre que la CRD IV cobreix els requisits qualitatius (governança, avaluacions d'aptitud i idoneïtat, revisió prudencial i buffers de capital addicionals com el buffer de conservació de capital, buffer contracíclic de capital, i buffers de SII/OSS). Tots dos han de ser entesos conjuntament per veure el quadre normatiu complet per als bancs UE.
El reglament està estructurat en deu parts que abollen 525 articles i 136 considerands. Conté 139 definicions a l'article 4, la qual cosa en fa una de les disposicions legislatives UE més tècnicament detallades. El codi normatiu únic és administrat per l'Autoritat Bancària Europea (ABE), que emet estàndards tècnics de vinculació i preguntes i respostes per garantir una interpretació coherent en tots els Estats membres.
Cinc àrees principals a l'article 1 del reglament
El CRR deliberadament exclou qüestions que requereixen flexibilitat prudencial nacional: governança d'institucions, avaluacions d'aptitud i idoneïtat per a administradors, el procés de revisió i avaluació prudencial (SREP, pilar 2), requisits d'autorització, governança de remuneració, i els buffers de capital addicionals (buffer de conservació de capital al 2,5%, buffer contracíclic de 0 a 2,5%, buffer de SII fins al 3,5%, buffer d'OSS fins al 2%, buffer de risc sistèmic). Tots aquests es troben a la CRD IV (Directiva 2013/36/UE). En la pràctica, la demanda de capital real d'un banc és el mínim CRR més els buffers rellevants de la CRD IV més qualsevol requisit del pilar 2 establert pel seu supervisor.
Els tres mínims de vinculació al cor de la implementació de Basel III a la UE
TREA suma sis components: RWA de risc de crèdit i risc de dilució del llibre no comercial; risc de posició del llibre comercial i excés de gran exposició; risc de divisa, liquidació i mercaderies; risc d'ajust de valoració de crèdit (CVA) en derivats OTC; risc operacional; i risc de contrapart de crèdit en derivats del llibre comercial, repos, préstecs de valors i préstecs amb marge. Els requisits de fons propis no-crèdit (risc de mercat, risc operacional, CVA) es multipliquen per 12,5 per convertir-los en imports equivalents a RWA. El multiplicador 12,5 és el recíproc de la ràtio principal del 8%.
Tres nivells de capital, amb diferents qualitats d'absorció de pèrdues
| Nivell | Instruments | Perpetu? | Absorció de pèrdues | Flexibilitat de distribució | Condició clau |
|---|---|---|---|---|---|
| CET1 | Accions ordinàries, beneficis retinguts, OCI, reserves | Sí | Primera pèrdua; classificació més baixa en insolvència | Completament discrecional; restringit si la ràtio és massa baixa | 13 condicions (Art. 28): pagat, perpetual, classificat com a equity, sense dividend preferent |
| AT1 | Bons convertibles condicionats perpetus (CoCos) | Sí | Reducció de valor o conversió a equity quan CET1 inferior al 5,125% | No acumulable; cancel·lació completament discrecional | Sense incentiu per redimir; primera opció de compra no abans del 5è any (Art. 52) |
| T2 | Deute subordinat, provisions generals (SA només) | No (mínim 5 anys) | Es classifica per sota dels creditors prioritaris; sense acceleració excepte insolvència | Contractual; pagaments de cupó/principal estàndard | Amortització lineal en els últims 5 anys (Art. 64); sense escalades (Art. 63) |
Certs elements redueixen el CET1 en lloc de seure al marc de ponderació de risc: pèrdues de l'exercici actual, béns intangibles (incloent goodwill), actius d'impostos diferits que depenen de rendibilitat futura, la insuficiència IRB (quan les pèrdues esperades superen provisions), actius de fons de pensió de benefici definit, tenències pròpies de CET1, i participacions creuades recíproques en entitats del sector financer. Les participacions significatives per sobre del 10% en altres entitats del sector financer (Art. 36(1)(i)) es dedueixen generalment, però una exempció de llindar del 15% a l'article 48 permet que l'excés es mantingui ponderat al risc al 250% en lloc d'això.
Mètode estàndard (per defecte) versus mètode basat en qualificacions internes (amb permís del supervisor)
El mètode per defecte per a totes les institucions (Art. 107, capítol 2). Els pesos de risc es fixen mitjançant reglament, basats en 17 classes d'exposició i passos de qualitat de crèdit ECAI (CQS). No es necessita permís del supervisor.
Simple i comparable en totes les institucions. CRR III (2024/1623, la implementació de Basel IV) va revisar significativament els pesos de risc de SA per reduir la dependència de les qualificacions externes per a propietats residencials i exposicions corporatives.
Les CA poden augmentar els pesos de risc de hipoteques residencials (per sobre del 35%) i hipoteques comercials (per sobre del 50%) per raons de stabilitat financera sota l'art. 124.
Els bancs amb permís del supervisor (Art. 143) i almenys tres anys d'experiència validada (Art. 145) poden utilitzar les seves pròpies estimacions de probabilitat d'insolvència (PD) i, sota IRB avançat (A-IRB), les seves pròpies estimacions de pèrdua en cas d'insolvència (LGD) i factors de conversió.
F-IRB utilitza la LGD del regulador (45% deute no garantit prioritari, 75% subordinat, 11,25% bons garantits). A-IRB utilitza la LGD del banc subjecta a límits mínims (10% LGD residencial, 15% LGD comercial en mitjana). Límit de PD: 0,03% per a totes les carteres.
CRR III va introduir el límit de producció: a partir de l'1 de gener de 2025, els RWA totals basats en IRB no poden caure per sota del 72,5% de l'equivalent calculat per SA (fase de transició fins a 2030).
El disparador per als càrrecs de capital elevats en tots els models de risc de crèdit
Disparador A (poc probable pagui): la institució considera poc probable que l'obligor pagarà completament sense recurs a realitzar garanties. Els indicadors inclouen: classificar l'obligació com a no-deven, fer una reducció significativa relacionada amb crèdit, vendre amb pèrdua econòmica material, acordar reestructuració sotmesa a estrès (condonació o ajornament que probablement reduirà el valor actual), presentar o estar subjecte a insolvència, o qualsevol declivi significatiu en l'ajust de risc de crèdit.
Disparador B (90 dies vençut): qualsevol obligació de crèdit material més de 90 dies vençuda. Els Estats membres poden estendre-ho a 180 dies per a hipoteques residencials, exposicions comercials immobiliàries de PIMES tractades com a minoristes, i exposicions d'entitats del sector públic (PSE). Els estàndards tècnics regulatoris ABE defineixen límits de materialitat per evitar que deutes tècnics de minimis desencadenin insolvència.
Un cop en insolvència, l'exposició atreu un pes de risc del 150% sota l'enfocament estàndard (si no garantit i ajust de risc de crèdit per sota del 20%) i un mínim de LGD forçat sota IRB. La condició de cura requereix que la institució reassessjoni un cop cap altre disparador s'apliqui; la re-insolvència es compta com un nouEvent d'insolvència per a validació de models.
Límits de concentració per evitar col·lapses de contrapart única
L'article 395(1) prohibeix que qualsevol institució incorri en una exposició a un client únic o grup de clients connectats que, després d'aplicar l'atenuació del risc de crèdit, superi el 25% del seu capital elegible. Per a exposicions a altres institucions (bancs), el límit és el major del 25% del capital elegible o 150 milions d'EUR.
Una exposició es converteix en una "gran exposició" un cop arriba o supera el 10% del capital elegible (Art. 392), desencadenant obligacions de comunicació. Les grans exposicions han de ser comunicades almenys semestralment, cobrint les 20 grans exposicions consolidadas més grans més les 10 principals a altres institucions i 10 principals a entitats financeres no regulades.
Exemple: un banc amb 1.000 milions d'EUR de capital elegible pot no prestar més de 250 milions d'EUR (net de garanties) a una única empresa o grup d'empreses que estiguin econòmicament interconnectades sota l'Art. 4(1)(39), el que significa que el fracàs d'una probablement causaria el fracàs de les altres.
L'article 400 proporciona exempcions obligatòries (sobirania, bancs centrals, intragroup, CCPs) i exempcions discrecionals que les autoritats competents nacionals poden concedir (bons garantits, cos central de xarxa, certs crèdits intragroup a curt termini). L'excés del llibre comercial és permès dins de límits, però atreu una càrrega de capital addicional progressiva del 200-900% (Art. 397).
Els tres pilars no-capital de la regulació prudencial
El CRR original contenia un marcador de posició (Art. 413) per a un Requisit de Finançament Estable Net. CRR II (Reglament (UE) 2019/876) va fer el NSFR vinculant al 100% a partir de juny de 2021. El NSFR requereix que les institucions concordin obligacions de llarg termini amb fonts d'estable finançament, evitant la dependència excessiva del finançament majorista a curt termini. El finançament disponible estable (ASF) dividit pel finançament requerit estable (RSF) ha de ser almenys del 100%. Es apliquen diferents factors RSF per classe d'actiu i venciment restant.
Una elecció política deliberada per reduir les càrregues de capital en préstecs a petites empreses
Per a exposicions de PIMES (tant si es classifiquen com a minoristes, corporatives, o assegurades per immobiliari) on l'exposició total a l'obligor o el seu grup no supera 1,5 milions d'EUR, el requisit de capital es multiplica per 0,7619. Això redueix la càrrega de capital efectiva en aproximadament el 23,81%.
El considerand 44 del CRR explica directament la intenció política: les PIMES són l'espina dorsal de l'economia UE, que emplenem la majoria de la població activa. La crisi financera va afectar l'accés al crèdit de les PIMES de manera desproporcionada. Reduir les càrregues de capital en préstecs de PIMES té l'objectiu d'incentivar els bancs a mantenir o augmentar l'oferta de crèdit a aquestes prestatàries. CRR II més tard va expandir el factor de suport a totes les exposicions de PIMES per sobre de 1,5 milions d'EUR (usant una fórmula diferent) i va afegir un factor de suport a infraestructures. El Reglament de resposta ràpida Covid (2020/873) va expandir addicionalment ambdós factors temporalment.
Com els estàndards globals de Basel es van convertir en dret UE, en quatre generacions
Entitats de crèdit, grans empreses de serveis d'inversió, i l'exclusió de l'IFR/IFD per a empreses de serveis d'inversió més petites
El CRR utilitza el terme "institucions" per significar: (a) entitats de crèdit (qualsevol entitat la qual negoci consisteix en prendre dipòsits o altres fons reembolsables del públic i atorgar crèdit per compte propi, incloent bancs i estalvi habitacional); i (b) empreses de serveis d'inversió que negocien per compte propi o subscriven instruments financers.
Tots dos estan subjectes al marc complet de CRR: ràtios de capital, grans exposicions, liquiditat, palanquejament, i pilar 3. La consolidació prudencial estén els requisits a la posició consolidada d'un grup bancari, amb càlculs de subsidiària i matriu ambdós requerits en molts casos.
El CRR s'aplica en els 27 Estats membres UE i, mitjançant l'acord de l'Espai Econòmic Europeu, també a Noruega, Islàndia i Liechtenstein.
CRR II va crear l'espai legislatiu; CRR III va confirmar que les empreses de serveis d'inversió que no negocien per compte propi (les anomenades empreses "no sistèmiques" o "classe 2/3") haurien de sortir del marc de CRR/CRD IV i en lloc d'aplicar el Reglament sobre Empreses de Serveis d'Inversió (IFR, Reglament (UE) 2019/2033) i Directiva sobre Empreses de Serveis d'Inversió (IFD, Directiva (UE) 2019/2034).
IFR introdueix K-factors (requisits de capital lligats a risc-al-client, risc-al-mercat, i activitats de risc-a-l'empresa) com a alternativa a l'enfocament de ponderació de risc de Basel. Només les empreses de serveis d'inversió que són sistèmicament importants (negociant per compte propi amb balanç per sobre de 15.000 milions d'EUR) permaneixen en CRR.
L'efecte pràctic: la majoria d'empreses de serveis d'inversió amb llicència MiFID II (gestors de patrimoni, corredors, assessors) es van traslladar a l'IFR/IFD a partir de 26 de juny de 2021, simplificant substancialment els seus requisits prudencials en comparació amb CRR.
Vuit termes clau del CRR, definits en llenguatge senzill
De la crisi financera global a Basel IV
Tots els documents i bases de dades autoritatius referenciats en aquesta anàlisi
CRR (original): Reglament (UE) núm. 575/2013 en EUR-Lex (CELEX 32013R0575)
Directiva gemella CRD IV: Directiva 2013/36/UE en EUR-Lex (CELEX 32013L0036)
Procediment OEIL (CRR): 2011/0202(COD) en fitxer de procediment OEIL del PE
CRR II: Reglament (UE) 2019/876 en EUR-Lex (CELEX 32019R0876)
Resposta ràpida Covid del CRR: Reglament (UE) 2020/873 en EUR-Lex (CELEX 32020R0873)
CRR III (Basel IV): Reglament (UE) 2024/1623 en EUR-Lex (CELEX 32024R1623)
IFR (empreses de serveis d'inversió): Reglament (UE) 2019/2033 en EUR-Lex (CELEX 32019R2033)
Codi normatiu únic ABE (Q&A interactiu CRR/CRD i RTS): eba.europa.eu/regulation-and-policy
Supervisió bancària del BCE (SSM): bankingsupervision.europa.eu
BCBS (origen de Basel III): bis.org/bcbs
Tren legislatiu del PE (Basel III/CRR III): Calendari del tren legislatiu del PE
Sis eines per analitzar, fer seguiment i treballar amb la legislació UE sobre requisits de capital